92 Uppskot til ríkislógartilmæli um at seta í gildi fyri Føroyar lóg um íløgufeløg og serfeløg
Skjal 2
Skjal. 2
Lovbekendtgørelse 1999-05-11 nr 298
LBKG 1999 298 om investeringsforeninger og specialforeninger)
Kap 1.
Indledende bestemmelser
§ 1. (1) Denne lov finder anvendelse på investeringsforeninger,
§ 2. (2) Loven finder endvidere anvendelse på specialforeninger,
Stk 2. Ved specialforeninger forstås
Stk 3.(7) Vedtægterne for en specialforening skal indeholde bestemmelser om, hvorvidt
foreningen henvender sig til et eller flere medlemmer, en videre kreds eller
offentligheden.
Stk 4.(8) Det kan i vedtægterne for de i stk 2, nr 1-3, nævnte specialforeninger
fastsættes, at emission og indløsning ikke kan finde sted i en forud fastlagt periode.
Stk 5.(9) Efter emissionsperiodens udløb kan bestyrelsen i de i stk 4 nævnte
specialforeninger efter vedtægternes bestemmelse herom dog træffe beslutning om, at
foreningen skal være åben for emission eller indløsning i bestemte perioder.
Stk 6.(10) Vedtægterne for de i stk 2, nr 4, nævnte specialforeninger skal indeholde
bestemmelse om, at foreningen ikke er åben for emission, og at intet medlem kan kræve
sig indløst. Dog kan det på generalforsamlingen med samme majoritet som til
vedtægtsændring, jf § 13, besluttes, at der kan ske nyemission eller indløsning på
nærmere angivne tidspunkter. Ved indløsning i disse tilfælde skal medlemmerne have
indløst forholdsvis lige store andele af formuen.
§ 3. Virksomhed som nævnt i §§ 1 og 2 skal organiseres i
foreningsform. Medlem af foreningen er enhver ejer af en andel af foreningens formue.
Stk 2. Enhver andel i en forenings formue skal medføre samme rettigheder, jf dog § 12.
Stk 3. En investeringsforening kan ikke drive anden virksomhed end nævnt i § 1, og en
specialforening kan ikke drive anden virksomhed end nævnt i § 2.
§ 4. (11) En forening kan opdeles i afdelinger, hver baseret på en
bestemt del af aktiverne.
Stk 2.(12) Er en forening opdelt i afdelinger, hæfter hver afdeling kun for egne
forpligtelser. Dog hæfter hver afdeling principalt for sin andel af de fælles
omkostninger. Er der foretaget forgæves retsforfølgning, eller er det på anden måde
godtgjort, at afdelingen ikke kan opfylde sine forpligtigelser, hæftes der dog
subsidiært solidarisk for fælles omkostninger.
§ 5. (13) Investeringsforeninger og specialforeninger er
eneberettigede til at henvende sig til en videre kreds eller offentligheden med henblik
på at modtage midler til en virksomhed som nævnt i henholdsvis § 1 og § 2.
Stk 2. Foreningerne er forpligtede og eneberettigede til i deres navn at benytte ordene
»investeringsforening« eller »specialforening« henholdsvis »placeringsforening«,
»pengemarkedsforening«, »investeringsinstitutforening« eller
»erhvervsudviklingsforening«. Andre virksomheder må ikke i deres navn eller til
betegnelse af virksomheden benytte ordene »investeringsforening« eller
»specialforening« henholdsvis »placeringsforening«, »pengemarkedsforening«,
»investeringsinstitutforening« eller »erhvervsudviklingsforening« eller betegnelser,
der er egnet til at fremkalde det indtryk, at de er sådanne foreninger.
Kap 2.
Godkendelse, vedtægter mv
§ 6. En forening eller afdeling skal for at kunne udøve virksomhed
godkendes af Finanstilsynet og registreres i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen.
Stk 2.(14) For anmeldelse og registrering gælder aktieselskabslovens bestemmelser
tilsvarende.
Stk 3. Godkendelse er, foruden det, der er nævnt i § 7 og § 8, betinget af, at
Stk 4.(16) Godkendelse er for investeringsforeninger desuden betinget af, at
investeringsforeningens vedtægter er godkendt af Finanstilsynet.
Stk 5.(17) Godkendelse er for specialforeninger desuden betinget af, at Finanstilsynet
ikke har bemærkninger til specialforeningens vedtægter, og at de i et eksemplar er
indsendt til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen.
§ 7. Foreningens eller afdelingens minimumsformue skal enten være tegnet på den stiftende generalforsamling, eller også skal der stilles en ubetinget garanti af et pengeinstitut om tegning af investeringsandele for minimumsbeløbet.
§ 8. Finanstilsynet kan nægte godkendelse af en forening, hvis et medlem af direktionen eller bestyrelsen
§ 9. Afslag på ansøgning om godkendelse skal begrundes og meddeles foreningen senest 6 måneder efter ansøgningens modtagelse eller, hvis ansøgningen er ufuldstændig, senest 6 måneder efter, at foreningen har fremsendt de oplysninger, der er nødvendige for at træffe afgørelse. Der træffes under alle omstændigheder afgørelse senest 12 måneder efter ansøgningens modtagelse.
§ 10. En forenings vedtægter skal indeholde bestemmelser om
Stk 2. En investeringsforenings vedtægter skal desuden indeholde bestemmelser om de
almindelige regler for investeringsforeningers anbringelse af formuen, herunder angivelse
af de offentlige myndigheder eller internationale institutioner af offentlig karakter, som
udsteder eller garanterer de værdipapirer, hvori investeringsforeningen agter at
investere mere end 35 pct af sin formue.
Stk 3. En specialforenings vedtægter skal desuden indeholde bestemmelser om
Kap 3.
Generalforsamling, ledelse mv
§ 11. Generalforsamlingen er foreningens øverste myndighed.
Stk 2. Medlemmernes ret til at træffe beslutning i foreningen udøves på
generalforsamlingen, jf dog stk 3.
Stk 3. De beføjelser, der udøves af foreningens generalforsamling, tilkommer på
generalforsamlingen en afdelings medlemmer, for så vidt angår
Stk 4. Ved beslutninger i henhold til stk 3 finder stk 1, 2, 5 og 6 samt §§ 12 og 13
tilsvarende anvendelse.
Stk 5. Ethvert medlem har ret til i overensstemmelse med vedtægternes regler herom at
kræve et bestemt emne optaget på dagsordenen.
Stk 6. Bestyrelsen og direktionen skal, når det forlanges af et medlem og det efter
bestyrelsens skøn kan ske uden væsentlig skade for foreningen, meddele til rådighed
stående oplysninger på generalforsamlingen om alle forhold, som er af betydning for
bedømmelsen af årsregnskabet og foreningens stilling i øvrigt eller for spørgsmål,
hvorom beslutning skal træffes på generalforsamlingen.
§ 12. Ethvert medlem skal sikres stemmeret på generalforsamlingen i
forhold til sin andel. Ethvert medlem skal dog mindst have en stemme. Det kan i
vedtægterne bestemmes, at intet medlem kan afgive stemme for mere end en vis procentdel
af formuen eller for mere end et bestemt beløb.
Stk 2. Er stemmeret betinget af notering i foreningens protokol, kan noteringsfristen ikke
være længere end 4 uger.
§ 13. (21) Til vedtagelse af beslutning om ændring af vedtægterne
kræves, at mindst halvdelen af formuen er repræsenteret på generalforsamlingen, og at
beslutningen vedtages med mindst to tredjedele af de afgivne stemmer. Er halvdelen af
formuen ikke repræsenteret på generalforsamlingen, men stemmer to tredjedele af de
afgivne stemmer for forslaget, kan forslaget vedtages på en ekstraordinær
generalforsamling, der indkaldes med mindst 3 ugers varsel. På den ekstraordinære
generalforsamling kan forslaget vedtages med to tredjedele af de afgivne stemmer uden
hensyn til, hvor stor en del af formuen der er repræsenteret.
Stk 2. Ændring af vedtægterne for en investeringsforening og ændring af vedtægterne
for en specialforening, for så vidt angår stiftelse af nye afdelinger, kan ikke træde i
kraft, før ændringen er godkendt af Finanstilsynet.
§ 14. Bestyrelsen og direktionen forestår ledelsen af foreningens
anliggender, jf dog § 15, stk 2.
Stk 2. Bestyrelsen skal bestå af mindst 3 medlemmer, der vælges af generalforsamlingen.
Flertallet af bestyrelsens medlemmer må hverken være medlemmer af depotselskabets
bestyrelse eller ansat i depotselskabet eller i andre selskaber i en koncern, som
depotselskabet er en del af.(22)
Stk 3. Bestyrelsen skal sørge for en forsvarlig organisation af foreningens virksomhed,
der skal udøves i overensstemmelse med loven og foreningens vedtægter. Bestyrelsen skal
tage stilling til, om foreningens formueforhold til enhver tid er forsvarlige i forhold
til foreningens drift. Bestyrelsen skal påse, at bogføring og formueforvaltning
kontrolleres på en efter foreningens forhold tilfredsstillende måde.
Stk 4. Bestyrelsen skal ved en forretningsorden træffe nærmere bestemmelse om udøvelsen
af sit hverv.
Stk 5.(23) Bestyrelsen skal udfærdige skriftlige retningslinjer for foreningens
væsentligste aktivitetsområder, hvori arbejdsdelingen mellem bestyrelsen og direktionen
fastlægges.
Stk 6. Et eksemplar af de i stk 5 nævnte retningslinjer skal indsendes til
Finanstilsynet, der ligeledes skal orienteres skriftligt om eventuelle ændringer heri.
§ 15. Bestyrelsen ansætter en direktion, der varetager den daglige
ledelse af foreningen. Direktionen skal derved følge de retningslinjer og anvisninger,
som bestyrelsen har givet. Den daglige ledelse omfatter ikke dispositioner, der efter
foreningens forhold er af usædvanlig art eller af stor betydning. Sådanne dispositioner
kan direktionen kun foretage efter særlig bemyndigelse fra bestyrelsen, medmindre
bestyrelsens beslutning ikke kan afventes uden væsentlig ulempe for foreningens
virksomhed. Bestyrelsen skal i så fald snarest muligt underrettes om den trufne
disposition.
Stk 2.(24) Den daglige ledelse kan i stedet overlades til et af Finanstilsynet godkendt
administrationsselskab med hjemsted her i landet, således at de opgaver, der påhviler en
forenings direktør, udføres af administrationsselskabets direktør. Dette skal være et
aktieselskab og må ikke drive anden virksomhed end daglig ledelse af
investeringsforeninger og daglig ledelse af specialforeninger. Bestemmelserne i stk 1 og 3
samt i § 14, stk 3-6, finder tilsvarende anvendelse på administrationsselskabet.
Stk 3. Direktører, vicedirektører, underdirektører og dermed ligestillede samt interne
revisions- og vicerevisionschefer må ikke eje eller drive selvstændig
erhvervsvirksomhed(25) eller som bestyrelsesmedlem, funktionær eller på anden måde
deltage i ledelsen eller driften af anden erhvervsvirksomhed end foreningen, jf dog stk
4-6 og §§ 16-18. De kan dog eje, drive og deltage i administrationen af fast ejendom.
Endvidere kan direktører med bestyrelsens tilladelse midlertidigt(26) eje eller drive
selvstændig erhvervsvirksomhed, som de ejer ved tiltrædelsen af deres stilling i
foreningen eller senere arver, hvis en umiddelbar afhændelse af erhvervsvirksomheden vil
være forbundet med et økonomisk tab. Direktionen kan give tilsvarende tilladelse til
vicedirektører, underdirektører og dermed ligestillede samt interne revisions- og
vicerevisionschefer.
Stk 4.(27) Forbudet i stk 3 gælder ikke for hverv i foreninger, institutioner, råd,
nævn og lignende, der ikke har til formål at fremme deltagernes økonomiske interesser
gennem erhvervsdrift.
Stk 5. I foreninger, hvor direktøren er eneste ansatte eller ikke har
fuldtidsbeskæftigelse, finder stk 3 ikke anvendelse.
Stk 6.(28) De i stk 3 nævnte personer kan dog varetage tilsvarende stillinger i andre
investeringsforeninger og specialforeninger inden for samme gruppe. Endvidere kan de
interne revisions- og vicerevisionschefer uanset stk 3 være intern revisions- og
vicerevisionschef i et selskab som nævnt i § 62, stk 4.
§ 16. Bestyrelsen kan tillade, at en direktør kan være
bestyrelsesmedlem i et pengeinstitut, et realkreditinstitut, et forsikringsselskab eller
et fondsmæglerselskab, jf dog § 18. Endvidere kan bestyrelsen tillade, at direktører
kan være bestyrelsesmedlem i en investeringsforening eller specialforening uden for den i
§ 15, stk 6, nævnte gruppe af foreninger, jf dog § 18. Direktionen kan give tilsvarende
tilladelse til vicedirektører, underdirektører og dermed ligestillede. Den pågældende
må dog ikke varetage hvervet som bestyrelsesformand.
Stk 2. Hvervet kan kun bestrides, såfremt der ikke er personsammenfald for flertallet af
medlemmerne i bestyrelsen for det pågældende selskab og foreningens bestyrelse.
Stk 3. Samtlige tilladelser givet af bestyrelsen i medfør af stk 1 skal fremgå af
bestyrelsens forhandlingsprotokol.
Stk 4. Foreningens årsregnskab skal indeholde oplysning om de i stk 1 nævnte hverv, jf
§ 37, stk 5.
§ 17. Bestyrelsen kan tillade, at direktører kan være
bestyrelsesmedlem i andre erhvervsvirksomheder end de i § 16 nævnte institutter og
virksomheder,(29) jf dog § 18. Direktionen kan give tilsvarende tilladelse til
vicedirektører, underdirektører og dermed ligestillede.
Stk 2. Bestyrelsen kan desuden tillade, at en direktør kan være bestyrelsesmedlem i de i
§ 7 i lov om værdipapirhandel mv nævnte selskaber, jf dog § 18. Direktionen kan give
tilsvarende tilladelse til vicedirektører, underdirektører og dermed ligestillede.
Stk 3. § 16, stk 3 og 4, finder tilsvarende anvendelse.
§ 18. En direktør, vicedirektør, underdirektør og en dermed ligestillet kan højst være medlem af 10 bestyrelser i de erhvervsvirksomheder, der er omfattet af §§ 16 og 17, heraf 5 bestyrelser i erhvervsvirksomheder, der er børsnoterede eller har en egenkapital på over 50 mio kr.
§ 19. § 15, stk 3 og 4, og §§ 16-18 samt § 37, stk 5, gælder
tilsvarende for administrationsselskabers ledelse og interne revisions- og
vicerevisionschefer, dersom foreningens daglige ledelse varetages af
administrationsselskabet. En direktør kan dog ikke være direktør i andre
administrationsselskaber.
Stk 2. Såfremt administrationsselskabet er datterselskab af et pengeinstitut,(30) kan den
interne revisions- eller vicerevisionschef uanset stk 1 være intern revisions- eller
vicerevisionschef i andre virksomheder inden for koncernen efter de regler, der er fastsat
efter § 34, stk 5, i bank- og sparekasseloven.
§ 20. (31) Bestyrelsesmedlemmer og direktører skal være myndige.
Direktører og mindst halvdelen af bestyrelsens medlemmer skal have bopæl her i landet,
medmindre økonomiministeren undtager fra dette krav. Kravet om bopæl anvendes ikke, i
det omfang andet er fastsat i medfør af international aftale eller ved bestemmelser
fastsat af økonomiministeren.
Stk 2. Bestyrelse, direktion og personale må kun aflønnes med faste beløb. Dog kan der
udbetales tantieme med faste beløb. Overlades ledelsen af en forening til et
administrationsselskab, må dette ligeledes kun honoreres med faste beløb og tantieme med
faste beløb.
§ 21. (32) Hvervet som bestyrelsesmedlem kan hverken forenes med
stillingen som direktør eller intern revisionschef i foreningen eller i dennes eventuelle
administrationsselskab. Dog kan bestyrelsen i en direktørs forfald midlertidigt beskikke
et af sine medlemmer til direktør. Den pågældende kan i så fald ikke udøve stemmeret
i de nævnte organer.
Stk 2. (Ophævet).
§ 22. Varetages foreningens daglige ledelse af et
administrationsselskab, finder § 20 tilsvarende anvendelse.
Stk 2.(33) Flertallet af medlemmerne i administrationsselskabets bestyrelse må hverken
være medlemmer af depotselskabets bestyrelse eller ansat i depotselskabet eller i et
selskab i en koncern, som depotselskabet er en del af.
§ 23. (34) Direktører, vicedirektører, underdirektører og dermed
ligestillede samt interne revisions- og vicerevisionschefer i en forening må ikke for
egen regning udføre eller deltage i spekulationsforretninger. Det samme gælder for andre
ledende medarbejdere med et særligt ansvar for fonds- eller valutafunktioner.
Stk 2.(35) Bestyrelsen er forpligtet til at udarbejde interne retningslinjer for, hvilke
andre medarbejdere der ikke for egen regning må udføre eller deltage i
spekulationsforretninger. Retningslinjerne skal omfatte ledende medarbejdere med ansvar
for fonds- eller valutafunktioner, der ikke er omfattet af stk 1.
Stk 3.(36) Finanstilsynet fastsætter nærmere regler om, hvilke formuedispositioner der
udgør spekulationsforretninger.
Stk 4. Medlemmer af ledelsen af en forening, af dens depotselskab eller eventuelle
administrationsselskab må ikke uden samtykke fra foreningens bestyrelse overdrage
værdipapirer eller andet til foreningen eller erhverve sådanne aktiver fra foreningen.
Samtykke skal gives i hvert enkelt tilfælde og indføres i bestyrelsens
forhandlingsprotokol.
Stk 5.(37) Et bestyrelsesmedlem eller en direktør må ikke deltage i behandling af
spørgsmål om aftaler mellem foreningen og den pågældende selv eller om søgsmål mod
den pågældende selv eller søgsmål mod tredjemand eller om aftale mellem foreningen og
tredjemand, hvis bestyrelsesmedlemmet eller direktøren deri har en væsentlig interesse,
der kan være stridende mod foreningens.
Stk 6. En direktør kan ikke bestride hverv som direktør i en forening, såfremt den
pågældende har anmeldt betalingsstandsning, er under konkursbehandling, har indgivet
begæring om gældssanering, eller der er indledt forhandling om tvangsakkord.
§ 24. Bestyrelsen skal for direktører, vicedirektører,
underdirektører og dermed ligestillede udarbejde retningslinjer om indberetning af
formuedispositioner omfattet af de særlige undtagelser, som fremgår af bekendtgørelsen
udstedt i medfør af § 23, stk 3.
Stk 2. På baggrund af de foretagne indberetninger skal den valgte revision i
revisionsprotokollen vedrørende årsregnskabet afgive erklæring om, hvorvidt
indberetningerne har givet anledning til bemærkninger, jf § 23, stk 3.
§ 25. Den valgte revision skal en gang om året gennemgå foreningens interne retningslinjer vedrørende indberetning efter § 24, stk 1, og afgive erklæring i revisionsprotokollen vedrørende årsregnskabet om, hvorvidt selskabets forretningsgange på dette område er betryggende.
§ 26. § 23, stk 1-3, og §§ 24 og 25 gælder tilsvarende for administrationsselskabets ledelse og interne revisions- og vicerevisionschef, dersom foreningens daglige ledelse varetages af et administrationsselskab.
§ 27. Bestyrelsesmedlemmer, revisorer, direktører og de øvrige ansatte i en forening, i dets depotselskab og i dets eventuelle administrationsselskab må ikke uberettiget røbe, hvad de under udøvelse af deres stilling eller hverv har fået kundskab om.
Kap 4.
Almindelige bestemmelser
§ 28. En forening eller afdeling må ikke optage lån.
Stk 2. Finanstilsynet kan dog tillade, at en forening eller afdeling
Stk 3. De i stk 2, nr 1 og 2, omhandlede lån må i alt højst udgøre 15 pct af foreningens eller afdelingens formue.
§ 29. Andele i en forening eller afdeling kan kun tegnes mod samtidig
indbetaling af emissionsprisen.
Stk 2. Emissionsprisen fastsættes ved at dividere formuens værdi på
emissionstidspunktet med den nominelle værdi af tegnede andele. Der tillægges et beløb
til dækning af udgifter ved køb af værdipapirer og nødvendige omkostninger ved
emissionen.
Stk 3. Stk 1 omfatter ikke fondsandele.
§ 30. (38) En forenings eller afdelings overskud (nettoindtægt) skal
enten udloddes til medlemmerne i form af udbytte eller henlægges til forøgelse af
formuen i overensstemmelse med vedtægternes bestemmelser herom. Mindst en gang om året
skal foreningen eller afdelingen udbetale udbytte eller i tilfælde af henlæggelse
underrette medlemmerne om det henlagte beløbs størrelse.
Stk 2.(39) Generalforsamlingen i udbyttebetalende foreninger eller afdelinger, der
anbringer formuen i obligationer, kan efter vedtægternes bestemmelser herom beslutte, at
den efter stk 1 opgjorte udlodning helt eller delvis overføres til udlodning for
efterfølgende regnskabsår.
Stk 3.(40) Vedtægterne kan bestemme, at en forening eller afdeling ud over den i stk 1 og
2 besluttede udlodning kan udlodde af formuen for at sikre en stabil udlodningsprocent.
§ 31. En forening eller afdeling skal på et medlems forlangende
indløse andele. Vedtægterne i en specialforening kan indeholde anden bestemmelse, jf §
2, stk 4-6.
Stk 2. Indløsningsprisen udregnes på grundlag af en opgørelse svarende til den i § 29,
stk 2, 1. pkt, nævnte foretaget på indløsningstidspunktet. Der gøres fradrag i
indløsningsprisen for udgifter ved salg af værdipapirer samt for nødvendige
omkostninger ved indløsningen.
Stk 3.(41) Indløsning kan udsættes efter vedtægternes bestemmelser herom. Foreningen
skal senest 8 dage efter udsættelsen have indgivet meddelelse herom til Finanstilsynet.
Investeringsforeninger skal inden for samme tidsfrist tillige have indgivet meddelelse om
udsættelsen til de kompetente myndigheder i andre medlemsstater af Den Europæiske Union
eller lande, som Fællesskabet har indgået aftale med, i hvilke investeringsforeningen
markedsfører sine andele.
Stk 4.(42) Finanstilsynet kan kræve, at foreningen udsætter indløsningen af andele.
Stk 5.(43) Finanstilsynet skal have meddelelse, såfremt en forenings eller afdelings
formue ikke længere opfylder lovens eller vedtægternes mindstekrav. Finanstilsynet kan
fastsætte en frist til at bringe formuen i overensstemmelse med mindstekravet eller kan
beslutte, at foreningen eller afdelingen skal afvikles.
Stk 6. Såfremt bestyrelsen i en forening eller afdeling skønner, at imødekommelse af et
indløsningskrav, hvorved den resterende formue vil komme under lovens eller vedtægternes
mindstekrav, kan betyde en risiko for, at alle andele ikke kan indfries fuldt ud, eller
for forskelsbehandling af investorerne og foreningens øvrige kreditorer, skal foreningen
udsætte indløsningen og indberette det til Finanstilsynet. Samtidig skal der gives
meddelelse om, hvorvidt foreningen henholdsvis afdelingen søges videreført ved
reetablering af formuen, jf § 6, stk 3, nr 2, eller om bestyrelsen vil forelægge et
forslag til beslutning om opløsning af foreningen eller afdelingen for
generalforsamlingen.
§ 32. En forening eller afdeling må ikke yde lån eller stille garanti.
§ 33. En forening eller afdeling må ikke udføre eller deltage i spekulationsforretninger.
§ 34. Værdipapirer, der noteres på en fondsbørs eller handles på et andet reguleret marked som nævnt i § 59, stk 1, nr 1, og § 65, stk 2, skal, såfremt de handles uden for fondsbørsen eller markedet, handles til samme eller en mere fordelagtig pris end den, der omsætningens størrelse taget i betragtning kunne opnås på fondsbørsen eller det regulerede marked.
Kap 5.
Regnskab og revision
§ 35. (44) For hvert regnskabsår udarbejder bestyrelse og direktion
eller direktionen i administrationsselskabet i overensstemmelse med lovgivningens og
vedtægternes regler herom et årsregnskab bestående af resultatopgørelse, balance og
noter. Endvidere udarbejdes en årsberetning. De opregnede dele udgør en helhed. Endelig
skal der hvert år pr 30. juni udarbejdes en formueopgørelse.
Stk 2. Er foreningen opdelt i afdelinger, skal årsregnskabet og formueopgørelsen
udarbejdes særskilt for hver afdeling.
Stk 3. Årsregnskab og årsberetning skal underskrives af bestyrelsen og af direktionen
eller direktionen i administrationsselskabet. Mener et bestyrelsesmedlem, en direktør
eller en direktør i administrationsselskabet, at årsregnskabet eller årsberetningen
ikke bør godkendes, eller har vedkommende andre indvendinger mod disse, som vedkommende
ønsker at gøre generalforsamlingen bekendt med, skal vedkommende gøre rede herfor i sin
påtegning.
§ 36. Regnskabsåret er kalenderåret. Dog kan den første regnskabsperiode omfatte et kortere eller længere tidsrum, dog højst atten måneder.
§ 37. Årsregnskabet skal opstilles på overskuelig måde i
overensstemmelse med denne lov og forskrifter udstedt i medfør af loven.
Stk 2. Årsregnskabet skal give et retvisende billede af foreningens henholdsvis
afdelingens aktiver og passiver, dens økonomiske stilling samt resultatet.
Stk 3. Hvis anvendelsen af bestemmelser i denne lov eller forskrifter udstedt i medfør af
loven ikke er tilstrækkelige til at give et retvisende billede som nævnt i stk 2, skal
der gives yderligere oplysninger i årsregnskabet.
Stk 4.(45) Årsregnskabet skal indeholde oplysninger om usædvanlige retshandler af
større betydning, som har fundet sted mellem foreningen og ns administrationsselskab
eller foreningen og dens depotselskab samt mellem foreningen og de virksomheder, som er
direkte eller indirekte forbundet med foreningens administrationsselskab og depotselskab,
jf § 1, stk 2, nr 5, 7 og 10, i lov om visse selskabers aflæggelse af årsregnskab mv.
Stk 5. I en note til årsregnskabet skal der gives oplysninger om hverv, som bestyrelsen
har godkendt, jf §§ 16-18. Oplysningerne, som skal vedrøre samtlige hverv i det
pågældende regnskabsår, skal omfatte en angivelse af hvervet samt navnet på den
pågældende, som har påtaget sig dette.
§ 38. Posterne i årsregnskabet værdiansættes i overensstemmelse med følgende almindelige principper:
Stk 2. Finanstilsynet kan uanset stk 1, nr 3, litra a og b, fastsætte regler,
hvorefter værdipapirer, andre aktiver, gældsposter og finansielle instrumenter opføres
til markedsværdien.
Stk 3. De almindelige principper i stk 1 kan fraviges i undtagelsestilfælde. Eventuelle
fravigelser skal anføres i noterne og behørigt begrundes tillige med angivelse af deres
beløbsmæssige indvirkning på foreningens aktiver og passiver, dens økonomiske stilling
og resultatet.
§ 39. (46) Årsberetningen skal indeholde en redegørelse for
udviklingen i foreningens økonomiske aktiviteter og forhold. Hvis årsregnskabet i
væsentlig grad er påvirket af usædvanlige forhold, samt hvis der er væsentlig
usikkerhed ved opgørelsen af årsregnskabet, skal der gives oplysning herom i en
særskilt del af beretningen. Oplysningerne skal gives hver for sig og om muligt med
beløbsangivelse.
Stk 2. Årsberetningen skal endvidere indeholde omtale af
Stk 3. Bestyrelsen skal i årsberetningen eller i tilknytning til resultatopgørelsen eller balancen stille forslag til beslutning vedrørende anvendelse af foreningens overskud.
§ 40. (47) Foreninger, der har udstedt beviser, der er optaget til
notering på en fondsbørs, skal have mindst to revisorer. Øvrige foreninger skal have
mindst én revisor. En forening skal have mindst én statsautoriseret revisor. De øvrige
revisorer skal være statsautoriserede eller registrerede. Finanstilsynet kan i særlige
tilfælde udpege yderligere en statsautoriseret eller registreret revisor. Denne revisor
fungerer på samme vilkår og efter samme retningslinjer som den valgte revision.
Stk 2. De for aktieselskaber gældende revisionsbestemmelser i årsregnskabsloven finder
tilsvarende anvendelse på foreninger.
Stk 3.(48) Finanstilsynet kan fastsætte bestemmelser om revisionens gennemførelse i
foreninger.
Stk 4. Finanstilsynet kan afskedige en revisor, der findes åbenbart uegnet til sit hverv,
og i stedet udpege en anden revisor, jf herved stk 1, der fungerer, indtil nyt valg kan
foretages.
Stk 5. Ved revisorskifte skal foreningen og revisor give Finanstilsynet hver sin
redegørelse, hvis skiftet skyldes særlige forhold.
Stk 6. Finanstilsynet kan pålægge revisorerne at give oplysninger om foreningens
forhold.
Stk 7. Finanstilsynet kan foranstalte en ekstraordinær revision i en forening. Foreningen
kan pålægges at betale for revisionens udførelse. Finanstilsynet godkender honorarets
størrelse.
§ 41. (49) Foreningen skal meddele Finanstilsynet oplysninger om forhold, der er af afgørende betydning for foreningens eller afdelingens fortsatte virksomhed. De valgte revisorer skal påse, at foreningen overholder denne forpligtelse.
§ 42. Det reviderede og godkendte årsregnskab og årsberetningen
skal senest 10 dage efter afholdelse af den generalforsamling, hvor regnskabet er forelagt
til godkendelse, og senest 4 måneder efter regnskabsperiodens afslutning være modtaget i
Finanstilsynet i to eksemplarer. En kopi af revisionsprotokollen skal samtidig indsendes
til Finanstilsynet.
Stk 2. Finanstilsynet fremsender årsregnskabet og årsberetningen til Erhvervs- og
Selskabsstyrelsen, der bekendtgør modtagelsen i sit edb-informationssystem. De modtagne
årsregnskaber og årsberetninger er offentligt tilgængelige i Erhvervs- og
Selskabsstyrelsen.
Stk 3. Formueopgørelse pr 30. juni skal fremsendes til Finanstilsynet senest 2 måneder
efter halvårets udløb.
§ 43. Finanstilsynet fastsætter regler om foreningens
regnskabsaflæggelse, herunder om årsregnskabets opstilling, indhold af
resultatopgørelsens og balancens poster, ikkebalanceførte poster, noter,
værdiansættelser af de enkelte poster, årsberetning samt foreløbige årsregnskaber.
Stk 2. Finanstilsynet fastsætter endvidere regler om formueopgørelse pr 30. juni.
Stk 3. Ved regnskabsårets slutning skal enhver forening give Finanstilsynet alle
oplysninger, som efter bestemmelse af Finanstilsynet er fornødne til tilvejebringelse af
en foreningsstatistik.
Kap 6.
Prospekt, oplysninger til investorerne og offentliggørelse af emissions- og
indløsningsprisen
§ 44. (50) Ved udbud af andele skal foreningen eller afdelingen
udarbejde et prospekt. Prospektet skal holdes ajour.
Stk 2.(51) Finanstilsynet fastsætter bestemmelser om de oplysninger, prospektet skal
indeholde for investeringsforeninger og specialforeninger, samt anden information til
investorerne.
Stk 3. Prospektet skal senest dagen efter offentliggørelsen være modtaget i
Finanstilsynet.
§ 45. Enhver opfordring fra en forening til køb af andele i
foreningen skal indeholde oplysninger om prospektet og dets udleveringssted.
Stk 2. Prospektet, det seneste reviderede årsregnskab og den seneste halvårsopgørelse
skal i en af Finanstilsynet godkendt form på begæring udleveres vederlagsfrit.
§ 46. En investeringsforening og en specialforening, der henvender
sig til en videre kreds eller offentligheden, skal offentliggøre emissionsprisen og
prisen ved indløsning mindst 2 gange om måneden. Andre specialforeninger, deres
eventuelle administrationsselskaber og deres depotselskaber skal på et medlems
forlangende oplyse emissionsprisen og prisen ved indløsning og, for så vidt angår
specialforeninger, der ikke er åbne for emission og indløsning, den indre værdi.
Stk 2. Finanstilsynet kan tillade, at den i stk 1, 1. pkt, nævnte offentliggørelse kun
finder sted en gang om måneden.
Stk 3. Ved enhver tegning eller indløsning af andele skal der gives oplysning om
emissionsprisen eller prisen ved indløsning.
Kap 7.
Investeringsbeviser mv
§ 47. (52) En forening eller afdeling skal til ethvert medlem udstede et eller flere investeringsbeviser, hvis foreningen eller afdelingen er bevisudstedende, eller anden dokumentation, hvis foreningen eller afdelingen er kontoførende, for medlemmets andel af foreningens formue.
§ 48. Udstedes foreningens andele efter bestyrelsens beslutning gennem en værdipapircentral, afholdes alle omkostninger i forbindelse hermed af foreningen. Foreningen skal indgå aftale med et eller flere kontoførende institutter(53) om, at medlemmerne på foreningens regning kan få
Stk 2. Medlemmerne har ret til selv at udpege et kontoførende institut, der på foreningens regning udfører de i stk 1, nr 1 og 2, nævnte opgaver, såfremt instituttet over for foreningen påtager sig opgaverne for samme udgift, som foreningen skulle have afholdt til det institut, foreningen har indgået aftale med.
§ 49. Overdrages et investeringsbevis til eje eller pant, finder § 14, stk 1 og 2, i lov om gældsbreve tilsvarende anvendelse. Dette gælder dog ikke, hvis der i henhold til en bestemmelse i foreningens vedtægter er taget utvetydigt og iøjnefaldende forbehold i investeringsbeviset lydende på, at det ikke er et omsætningsbevis.
§ 50. Et til ihændehaveren udstedt investeringsbevis bliver ved med
at være et ihændehaverpapir, selv om det forsynes med foreningens påtegning om, at
ejerens navn er noteret, hvis navnet ikke er påført beviset.
Stk 2. På udbyttekuponer finder §§ 24 og 25 i lov om gældsbreve tilsvarende
anvendelse.
§ 51. Mortifikation af investeringsbeviser uden dom kan kun ske, såfremt foreningens vedtægter og investeringsbeviser indeholder bestemmelser herom. Mortifikationsindkaldelse skal indrykkes i Statstidende i det første nummer i et kvartal med følgende varsel:
Stk 2. Bestemmelserne i stk 1 finder tilsvarende anvendelse på kuponer. Kuponark kan mortificeres uden dom sammen med et investeringsbevis, hvortil de hører, såfremt vedtægterne ikke bestemmer andet.
Kap 8.
Tilbagekaldelse af godkendelse, opløsning, fusion og spaltning
§ 52. Finanstilsynet kan tilbagekalde en forenings eller afdelings godkendelse, hvis
Stk 2. Afgørelser om tilbagekaldelse af godkendelse skal begrundes og meddeles foreningen.
§ 53. Tilbagekaldes godkendelsen af en forening eller afdeling, skal
foreningen eller afdelingen opløses.
Stk 2. Er der ikke fastsat andet i lovgivningen, træffes beslutning om opløsning af en
forening af generalforsamlingen og gennemføres ved likvidation. Finanstilsynet kan
fastsætte en frist for denne beslutnings vedtagelse. Overskrides fristen, kan
Finanstilsynet beslutte, at foreningen træder i likvidation.
§ 54. De for aktieselskaber gældende opløsningsbestemmelser finder med de fornødne tillempelser tilsvarende anvendelse på foreninger omfattet af denne lov samt afdelinger heraf. Aktieselskabslovens § 123 kan ikke fraviges.
§ 55. (54) Finanstilsynet kan dog tillade anden form for afvikling
eller opløsning af en forening eller afdeling, såfremt foreningen fremlægger en
afviklingsplan, og depotselskabet erklærer at ville hæfte for såvel forfalden og
uforfalden som omtvistet gæld.
Stk 2. Inden opløsning efter stk 1 skal ledelsen til Finanstilsynet indsende en
erklæring om, at al gæld er betalt. Såfremt foreningen eller afdelingen er
skattepligtig, skal der endvidere vedlægges en erklæring fra told- og
skattemyndighederne om, at der ikke foreligger skatte- og afgiftskrav vedrørende
foreningen eller afdelingen.
§ 56. Finanstilsynet kan udnævne en likvidator til sammen med den eller de af generalforsamlingen valgte at foretage likvidationen, såfremt hensynet til foreningens medlemmer eller kreditorer taler herfor, jf § 54.
§ 57. Bestemmelserne i denne lov om Finanstilsynets beføjelser og om foreningernes pligter over for Finanstilsynet finder tilsvarende anvendelse på foreninger, der er under opløsning.
§ 58. (55) En beslutning om fusion af to eller flere foreninger eller
af to eller flere afdelinger af samme forening samt beslutning om spaltning af en forening
eller en afdeling heraf er ikke gyldig, før Finanstilsynet har givet tilladelse til
fusionen eller spaltningen.
Stk 2. De for aktieselskaber gældende bestemmelser om fusion og spaltning i
aktieselskabsloven finder tilsvarende anvendelse på foreninger og afdelinger heraf.
Stk 3.(56) Finanstilsynet kan meddele tilladelse til, at en afdeling af en forening
overflyttes til en anden forening.
Kap 9.
Investeringsforeningers anbringelse af midler og likviditet mv
§ 59. En investeringsforenings formue må bortset fra de i stk 2, 3 og 5 nævnte aktiver udelukkende bestå af:
Stk 2. En investeringsforening eller afdeling kan investere indtil 10 pct af sin formue
i andre værdipapirer end de i stk 1 nævnte. Investeringsforeningen kan endvidere
erhverve løsøre og fast ejendom, som er påkrævet for udøvelse af dens virksomhed.
Stk 3.(58) Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler for en investeringsforenings
adgang til at anbringe midler i finansielle instrumenter.
Stk 4. En investeringsforening må hverken investere i ædle metaller eller certifikater
for disse.
Stk 5. En investeringsforening, der besidder tinglyste pantebreve af den i stk 1, nr 3,
nævnte art, kan ved misligholdelse af pantebrevet midlertidigt overtage den pantsatte
ejendom på tvangsauktion. Indberetning herom skal gives til Finanstilsynet.
§ 60. En investeringsforening eller en afdeling må højst investere
5 pct af sin formue i værdipapirer udstedt af en enkelt udsteder.
Stk 2. En investeringsforening eller en afdeling kan dog investere indtil 10 pct af sin
formue i værdipapirer udstedt af samme udsteder, såfremt den samlede værdi af sådanne
værdipapirer ikke overstiger 40 pct af formuen.
Stk 3.(59) Finanstilsynet kan fastsætte bestemmelser om, at stk 1 og 2 ikke finder
anvendelse på værdipapirer udstedt eller garanteret af offentlige myndigheder samt på
obligationer udstedt af realkreditinstitutter og lignende kreditinstitutter.
§ 61. En investeringsforening eller afdeling må højst investere 5
pct af sin formue i andele i andre investeringsforeninger, såfremt disse opfylder
betingelserne i § 1 og § 3, stk 3, og hovedsageligt investerer i værdipapirer af den i
§ 59, stk 1, nævnte art.
Stk 2. En investeringsforening må ikke investere i andele i andre investeringsforeninger,
der har samme ledelse eller administrationsselskab eller på anden måde er nærstående
med investeringsforeningen, medmindre Finanstilsynet giver tilladelse hertil.
Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler for tilladelse til at foretage sådanne
investeringer.
§ 62. En investeringsforening må eje indtil 15 pct af aktier udstedt
af det samme aktieselskab.
Stk 2. Uanset stk 1 må en investeringsforening ikke eje aktier i et enkelt aktieselskab i
et sådant omfang, at besiddelsen giver mulighed for at udøve en betydelig indflydelse
på selskabet. Flere investeringsforeninger, der har samme ledelse eller
administrationsselskab eller på anden måde er nærstående, må heller ikke tilsammen
kunne udøve en betydelig indflydelse på et enkelt aktieselskab.
Stk 3. En investeringsforening må eje indtil 10 pct af andre kategorier af værdipapirer
udstedt af en enkelt udsteder.
Stk 4. Bestemmelserne i stk 1 og 2 finder ikke anvendelse på aktier i selskaber, der
udelukkende udøver administrations-, investerings- eller markedsføringsvirksomhed for
den eller de pågældende investeringsforeninger.
Stk 5. Bestemmelsen i stk 3 finder ikke anvendelse på obligationer udstedt eller
garanteret af offentlige myndigheder samt de i § 59, stk 1, nr 3, omhandlede pantebreve.
§ 63. De ved § 59, stk 2, § 60, stk 1-3, og § 61, stk 1, fastsatte grænser kan overskrides, hvor sådanne overskridelser følger af, at
Stk 2. Overstiger de samlede overskridelser 10 pct af formuen, skal de senest 6 måneder efter være nedbragt til 10 pct. Finanstilsynet kan i det enkelte tilfælde fastsætte en kortere eller længere frist.
Kap 10.
Specialforeningers anbringelse af midler og likviditet mv
Placeringsforeninger
§ 64. (60) En placeringsforening kan investere sine midler i
værdipapirer i overensstemmelse med de i kapitel 9 angivne regler.
Stk 2. En placeringsforening kan investere sine midler i følgende værdipapirer uden de
begrænsninger, der er fastsat i § 60, stk 1 og 2:
Stk 3. En placeringsforening eller afdeling må dog højst anbringe 30 pct af sin
formue i værdipapirer udstedt af en enkelt udsteder omfattet af stk 2, nr 4.
Stk 4. En placeringsforening, hvis investeringsstrategi helt eller delvis er baseret på
at følge et anerkendt aktieindeks, kan investere i aktier, der indgår i et aktieindeks,
ud over de begrænsninger, der fremgår af § 60, stk 1 og 2, men aldrig mere end den
vægt, som aktien indgår med i indekset.
Pengemarkedsforeninger
§ 65. (61) Ved pengemarkedsrelaterede værdipapirer forstås:
Stk 2. En pengemarkedsforenings formue må bortset fra de i § 69 nævnte aktiver udelukkende bestå af pengemarkedsrelaterede værdipapirer, der
§ 66. En pengemarkedsforening må højst anbringe 30 pct af formuen i
pengemarkedsrelaterede værdipapirer udstedt af den samme udsteder. For
virksomhedscertifikater udstedt af den samme udsteder er grænsen dog højst 5 pct.
Stk 2. De i stk 1 nævnte grænser gælder ikke for pengemarkedsrelaterede værdipapirer
udstedt af de i § 65, stk 2, nr 3-6, nævnte udstedere.
Stk 3. En pengemarkedsforening må højst investere 20 pct af formuen i de i stk 1, 2.
pkt, nævnte virksomhedscertifikater.
Investeringsinstitutforeninger
§ 67. (62) En investeringsinstitutforening må anbringe de modtagne
midler i andre investeringsforeningers, pengemarkedsforeningers,
erhvervsudviklingsforeningers og placeringsforeningers andele eller andele i disse
foreningers afdelinger.(63)
Stk 2. En investeringsinstitutforening eller afdeling må højst investere 20 pct af sin
formue i en og samme forening eller afdeling. Der må højst placeres 20 pct af
investeringsinstitutforeningens formue i andele i erhvervsudviklingsforeninger, jf § 68.
Erhvervsudviklingsforeninger
§ 68. (64) En erhvervsudviklingsforening skal fortrinsvis investere
sin formue i aktier og anparter i unoterede aktieselskaber og anpartsselskaber. Endvidere
kan den investere i værdipapirer som nævnt i kapitel 9.
Stk 2. Højst 10 pct af formuen kan på investeringstidspunktet investeres i unoterede
aktier og anparter udstedt af det samme selskab. For investering i andre værdipapirer
gælder de i kapitel 9 nævnte begrænsninger.
Stk 3. Bestemmelserne i § 62, stk 2, om betydelig indflydelse finder tillige anvendelse
på erhvervsudviklingsforeningers investeringer i såvel noterede som unoterede aktier og
anparter.
Stk 4.(65) Finanstilsynet fastsætter regler om foreningens informationspligt, herunder om
de oplysninger, foreningen skal give om de selskaber, i hvilke formuen placeres.
Fælles regler for specialforeninger
§ 69. En specialforening kan anbringe likvide midler i accessorisk
omfang som indskud i et pengeinstitut.
Stk 2.(66) Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler for en specialforenings adgang
til at anbringe midler i finansielle instrumenter.
§ 70. De ved § 64, stk 3, § 66, stk 1 og 3, § 67, stk 2, og § 68, stk 2, fastsatte grænser kan overskrides, hvor sådanne overskridelser følger af, at
Stk 2. Overstiger de samlede overskridelser 10 pct af formuen, skal de senest 6 måneder efter være nedbragt til 10 pct.(67) Finanstilsynet kan i det enkelte tilfælde fastsætte en kortere eller længere frist.
Kap 11.
Grænseoverskridende virksomhed
§ 71. Et udenlandsk investeringsinstitut, der opfylder betingelserne
i § 3, stk 3, og § 59, kan markedsføre sine andele her i landet, såfremt dette er
hjemlet i international aftale eller ved bestemmelser fastsat af Finanstilsynet, eller
såfremt Finanstilsynet giver tilladelse hertil.
Stk 2.(68) Finanstilsynet fastsætter regler om udenlandske investeringsinstitutters
adgang til at drive virksomhed her i landet, herunder oprettelse af salgskontorer og
ekspeditionssteder, samt om offentliggørelse af prospekt og regnskab.
§ 72. (69) En dansk investeringsforening, der agter at markedsføre sine andele i en anden medlemsstat af Den Europæiske Union eller lande, som Fællesskabet har indgået aftale med, skal give meddelelse herom til Finanstilsynet samt til de kompetente myndigheder i den anden medlemsstat.
Kap 12.
Depotselskabet
§ 73. (70) En forenings værdipapirer og likvide midler skal
forvaltes og opbevares særskilt af et af Finanstilsynet godkendt depotselskab.
Stk 2. Værdipapirer skal forvaltes særskilt for foreningen.
Stk 3. Som depotselskab kan godkendes banker og sparekasser med hjemsted her i landet samt
herværende filialer af tilsvarende udenlandske kreditinstitutter.
§ 74. Depotselskabet skal påse, at
§ 75. Depotselskabet er ansvarlig efter dansk rets almindelige regler
over for foreningen for enhver skade, foreningen måtte lide som følge af manglende eller
mangelfuld opfyldelse af selskabets forpligtelser. Depotselskabet er ansvarligt, selv om
depotselskabet overlader opbevaring af foreningens formue eller en del heraf til et andet
kreditinstitut. Depotselskabet kan ikke ved aftale fraskrive sig dette ansvar.
Stk 2. Depotselskabet skal i sin egenskab af depotselskab udelukkende handle i foreningens
interesse.
Kap 13.
Tilsyn
§ 76. Finanstilsynet påser overholdelsen af loven og af de bestemmelser, der er udstedt i medfør af loven undtagen § 23, stk 1 og 3.(71) Erhvervs- og Selskabsstyrelsen påser overholdelsen af § 6, stk 2.
§ 77. Foreningerne skal give Finanstilsynet de oplysninger, der er
nødvendige for tilsynets virksomhed. Finanstilsynet er berettiget til at foretage
undersøgelser på stedet af foreningens virkemåde og forhold. Tilsvarende gælder for
foreningens depotselskab og eventuelle administrationsselskab.
Stk 2. § 50, stk 1, i lov om banker og sparekasser mv finder tilsvarende anvendelse på
Finanstilsynets tilsyn efter denne lov.
Stk 3. Finanstilsynet kan kræve alle oplysninger, herunder regnskaber og
regnskabsmateriale, udskrift af bøger, andre forretningspapirer og elektronisk lagrede
data, som skønnes nødvendige for Finanstilsynets virksomhed eller til afgørelse af, om
en juridisk person er omfattet af lovens bestemmelser.
§ 77a. (72) Finanstilsynets ansatte, herunder personer, der udfører
serviceopgaver som led i Finanstilsynets drift, samt eksperter, der handler på tilsynets
vegne, er under ansvar efter straffelovens §§ 152-152 e forpligtede til at hemmeligholde
oplysninger, som de gennem deres virksomhed bliver vidende om. Dette gælder også efter
ansættelses- eller kontraktforholdets ophør.
Stk 2. Samtykke fra den, som tavshedspligten tilsigter at beskytte, berettiger ikke
Finanstilsynets ansatte eller eksperter, der handler eller har handlet på tilsynets
vegne, til at videregive fortrolige oplysninger.
Stk 3. Bestemmelsen i stk 1 er ikke til hinder for, at Finanstilsynet af egen drift
videregiver fortrolige oplysninger i summarisk eller sammenfattende form, når hverken den
enkelte forening, dens medlemmer eller administrations- eller depotselskab kan
identificeres.
Stk 4. Fortrolige oplysninger kan videregives under en civil retssag, når en forening,
dens administrationsselskab eller depotselskab er erklæret konkurs, og såfremt
oplysningerne ikke vedrører medlemsforhold eller tredjemand, der er eller har været
involveret i forsøg på at redde virksomheden.
Stk 5. Bestemmelsen i stk 1 er ikke til hinder for, at fortrolige oplysninger videregives
til:
Stk 6. Alle, der i henhold til stk 4 og 5 modtager fortrolige oplysninger fra
Finanstilsynet, er med hensyn til disse oplysninger undergivet den i stk 1 omhandlende
tavshedspligt.
Stk 7. Fortrolige oplysninger, som Finanstilsynet modtager, må kun anvendes i forbindelse
med tilsynshvervet, til pålæggelse af sanktioner, eller hvis tilsynets afgørelse
påklages til højere administrativ myndighed eller indbringes for domstolene.
Stk 8. Adgangen til udlevering af fortrolige oplysninger til Folketingets stående udvalg
i henhold til stk 5, nr 8, er begrænset til dokumenter i sager, der er oprettet i
Finanstilsynet efter den 16. september 1995.
§ 77b. (73) Som part i forholdet til Finanstilsynet anses alene den
forening, det administrationsselskab eller depotselskab, som en afgørelse truffet af
Finanstilsynet retter sig mod, jf dog stk 2 og 3.
Stk 2. I nedennævnte tilfælde anses en anden end foreningen, dens administrationsselskab
eller depotselskab tillige som part i Finanstilsynets afgørelse, for så vidt angår den
del af sagen, der vedrører den pågældende:
Stk 3. Som part anses i øvrigt et bestyrelsesmedlem, en revisor, en direktør eller
andre ledende medarbejdere i en forening, et administrationsselskab eller et depotselskab,
hvis Finanstilsynets pålæg eller påtale i medfør af loven eller dennes forskrifter er
rettet direkte mod pågældende.
Stk 4.(74) Endelig kan Finanstilsynet, når tilsynet tager en sag op vedrørende god
værdiparpirhandelsskik, jf § 3 i lov om værdipapirhandel mv, under særlige
omstændigheder tillige tilkende partsbeføjelser til andre fysiske eller juridiske
personer end de i stk 2 og 3 nævnte. Partsbeføjelser kan alene tillægges, for så vidt
angår den del af sagen, som har direkte og væsentlig betydning for den pågældende.
Tilkendelse af partsbeføjelser skal ske under hensyntagen til beskyttelsen af fortrolige
oplysninger om de virksomheder, der er under tilsyn.
Stk 5.(75) Partsstatus og partsbeføjelser efter stk 2-4 er begrænset til forhold, hvor
tilsynets afgørelser træffes efter den 8. oktober 1998.
§ 78. Foreningen og de valgte revisorer skal straks meddele Finanstilsynet oplysninger om forhold, der er af afgørende betydning for foreningens fortsatte virksomhed. Pligten gælder tilsvarende for forhold, som de valgte revisorer konstaterer som led i hvervet som revisor i et selskab, som medvirker ved investeringsforeningens aktiviteter, jf § 15, stk 2, og § 73.
§ 79. Finanstilsynet afgiver en årlig beretning til økonomiministeren om sin virksomhed. Beretningen skal herunder angive de foreninger, der er omfattet af denne lov, og indeholde en sammenstilling af foreningernes indberetninger og regnskaber. Økonomiministeren bestemmer, i hvilket omfang beretningen skal offentliggøres.
§ 80. § 51 i lov om banker og sparekasser mv finder tilsvarende anvendelse på medarbejdere i Finanstilsynet, når det gælder tilsynets virksomhed efter denne lov.
§ 81. De af loven omfattede foreninger dækker udgifterne ved Finanstilsynets virke i henhold til denne lov. Bidragene fastsættes af Finanstilsynet i forhold til de samlede aktiver, dog kan der fastsættes et nimumsbeløb. Bidragene tillægges udpantningsret.
§ 82. De frister, der er fastsat i eller i henhold til denne lov,
begynder at løbe fra og med dagen efter den dag, hvor den begivenhed, som udløser
fristen, finder sted. Dette gælder ved beregning af såvel dage- som uge-, måneds- og
årsfrister.
Stk 2. Er fristen angivet i uger, udløber fristen, jf stk 1, på ugedagen for den dag,
hvor den begivenhed, som udløste fristen, fandt sted.
Stk 3. Er fristen angivet i måneder, udløber fristen, jf stk 1, på månedsdagen for den
dag, hvor den begivenhed, som udløste fristen, fandt sted. Hvis den dag, hvor den
begivenhed, som udløste fristen, fandt sted, er den sidste dag i en måned, eller hvis
fristen udløber på en månedsdato, som ikke findes, udløber fristen altid på den
sidste dag i måneden uanset dens længde.
Stk 4. Er fristen angivet i år, udløber fristen, jf stk 1, på årsdagen for den dag,
hvor den begivenhed, som udløste fristen, fandt sted.
Stk 5. Udløber en frist i en weekend, på en helligdag, grundlovsdag, juleaftensdag eller
nytårsaftensdag, udstrækkes fristen til den førstkommende hverdag.
Kap 14.
Delegations- og klagebestemmelser(76)
§ 83. Henlægger økonomiministeren sine beføjelser efter loven til Finanstilsynet, kan ministeren fastsætte regler om klageadgangen, herunder at klager ikke kan indbringes for højere administrativ myndighed.
§ 84. Afgørelser truffet af Finanstilsynet eller af Erhvervs- og Selskabsstyrelsen i henhold til loven eller forskrifter udstedt i medfør af loven kan indbringes for Erhvervsministeriets Erhvervsankenævn senest 4 uger efter, at afgørelsen er meddelt den pågældende.
Kap 15.
Straffebestemmelser mv
§ 85. (77) Undlader en forenings bestyrelse, direktion, revisor, administrationsselskab, epotselskab eller likvidator i rette tid at efterkomme de pligter, der efter loven eller bestemmelser fastsat i henhold til loven påhviler dem over for Finanstilsynet eller Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, kan Finanstilsynet henholdsvis Erhvervs- og Selskabsstyrelsen som tvangsmiddel pålægge de pågældende daglige eller ugentlige bøder.
§ 86. Medmindre højere straf er forskyldt efter straffeloven,
straffes overtrædelse af bestemmelserne i § 3, stk 3, § 5, § 6, stk 1, § 14, stk 4 og
6, § 15, § 16, stk 2-5, § 17, stk 2, § 19, §§ 23-27, § 28, stk 1, § 29, stk 1 og
2, § 31, stk 2, 5 og 6, §§ 32 og 33, §§ 35-39, § 40, stk 1, 5 og 6, § 41, § 44,
stk 1 og 3, § 46, stk 1, § 47, stk 1, § 59, stk 1, 2, 4 og 5, § 60, stk 1 og 2, § 61,
§ 62, stk 1-3, § 63, stk 2, § 64, stk 2-4, § 65, stk 2, § 66, stk 1 og 3, § 67, stk
2, § 68, stk 2 og 3, § 70, stk 2, § 72, § 74 og § 75, stk 2, med bøde eller hæfte.
Stk 2. Medmindre højere straf er forskyldt efter straffeloven, straffes personer, der er
knyttet til en forening, og som giver urigtige eller vildledende oplysninger om forhold
vedrørende foreningen til Finanstilsynet, andre offentlige myndigheder eller til noget
foreningsorgan, med bøde eller hæfte.
Stk 3. På samme måde straffes personer, som er knyttet til en forening, og som med
forsæt eller grov uagtsomhed giver urigtige eller vildledende oplysninger til
offentligheden eller til foreningens medlemmer eller påfører eller fremkalder
nærliggende fare for, at der påføres foreningen et tab ved dens virksomhed.
Stk 4. Stk 3 finder tilsvarende anvendelse på oplysninger, der afgives af en person, der
er knyttet til et depot- eller administrationsselskab om forhold vedrørende selskabet,
såfremt oplysningerne tillige har betydning for foreningen.
Stk 5. Den, der forsætligt eller groft uagtsomt undlader at afgive oplysninger eller
afgiver urigtige eller vildledende oplysninger i henhold til § 77, stk 3, straffes med
bøde eller hæfte, for så vidt højere straf ikke er forskyldt efter anden lovgivning.
Stk 6. I forskrifter, der udstedes af Finanstilsynet i medfør af denne lov, kan der
fastsættes straf af bøde for overtrædelse af bestemmelserne i forskrifterne.
Stk 7. Der kan pålægges selskaber mv (juridiske personer) strafansvar efter reglerne i
straffelovens 5. kapitel.
Kap 16.
Ikrafttrædelses- og overgangsbestemmelser
§ 87. Loven træder i kraft den 1. januar 1998.
Stk 2. Samtidig ophæves lov om investeringsforeninger, jf lovbekendtgørelse nr 85 af 12.
februar 1990.
Stk 3.(78) De bekendtgørelser, der er udstedt i medfør af lov om investeringsforeninger,
jf lovbekendtgørelse nr 85 af 12. februar 1990, forbliver i kraft, til de erstattes.
Disse bekendtgørelser finder tilsvarende anvendelse på specialforeninger.
§ 88. De ved lovens ikrafttræden bestående investeringsforeninger
skal inden den 1. januar 1999 bringe deres vedtægter i overensstemmelse med kravene i
denne lov.
Stk 2. Vedtægtsændringer, som er nødvendige for at bringe vedtægterne i
overensstemmelse med forskrifterne i denne lov, men som ikke har opnået vedtagelse på en
generalforsamling, skal anses som gyldigt vedtaget af generalforsamlingen, såfremt der
på denne ikke er afgivet så stort et antal stemmer imod ændringerne, som efter
vedtægterne kræves til beslutning om foreningens opløsning.
Stk 3. Senest den 1. marts 1998 skal der foretages indberetning om indgåede engagementer
mv, jf § 24, samt være udarbejdet interne retningslinjer ifølge § 25.
Stk 4. Bestemmelsen i § 37, stk 5, finder anvendelse på regnskabsår, der begynder den
1. januar 1998 eller senere.
§ 89. Loven gælder ikke for Færøerne og Grønland, men kan ved kongelig anordning sættes i kraft for disse landsdele med de afvigelser, som de særlige færøske og grønlandske forhold tilsiger.
- - -
L 1998 1053 indeholder følgende ikrafttrædelses- og overgangsbestemmelser:
§ 4. Loven træder i kraft den 1. januar 1999.
Stk 2.og 3. (Udeladt).
§ 5. Loven gælder ikke for Færøerne og Grønland, men kan ved kongelig anordning sættes i kraft for disse landsdele med de afvigelser, som de særlige færøske og grønlandske forhold tilsiger.
Ad lbkg 1999 nr 298:
() Administreres af: Økonomiministeriet.
Hovedloven:
L 1997 476: FT 1996-97: 4693, 5870, 7858, 8292; A 4654; B 1173.
Loven træder i kraft 1998-01-01 og samtidig ophæves L 1982 229 om
investeringsforeninger, jf lbkg 1990 85 som ændret ved L 1995 1072 og L 1996 376.
Ændringslov:
L 1998 1053: FT 1998-99: 897, 2417, 2516; A 426; B 194 (lovforslag 29). Ved loven
indsattes regler om Finanstilsynets tavshedspligt og om partsbegrebet svarende til
reglerne herom i bank- og sparekasselovens §§ 50 b og 50 c. Endvidere indsattes regler
om overflytning af afdelinger fra en forening til en anden.
Loven ændrede § 20, stk 1, § 21, stk 1, § 22, stk 1, § 40, stk 1, § 77 stk 2 og §
85. Som nye bestemmelser indsattes § 58, stk 3, § 77 a og § 77 b. Loven ophævede §
21, stk 2. Loven trådte i kraft 1999-01-01.
Baggrund:
Lovens formål er en tilpasning af investeringsforeningsloven til udviklingen i branchen
og til den øvrige finansielle lovgivning. Loven indeholder i den henseende bl a regler om
kontoførende foreninger, udbyttebetaling, regnskabsaflæggelse og opløsning af
investeringsforeninger samt ledelsesbestemmelser, der følger op på folketingsbeslutning
B 13 af 1995-10-30 om at harmonisere ledelsesreglerne i finansielle virksomheder.
Loven har endvidere til formål at udvide anvendelsesområdet for investeringsforeninger og dermed at øge udbudet af finansielle produkter ved at give adgang til etablering af specialforeninger, der har en række af investeringsforeningernes karakteristika. Loven introducerer fire typer specialforeninger: Placeringsforeninger, pengemarkedsforeninger, investeringsinstitutforeninger og erhvervsudviklingsforeninger. Specialforeningerne adskiller sig væsentligst fra investeringsforeninger ved reglerne om placering af formuen, udstedelse (emission) og indløselighed af foreningsbeviserne samt ved sammensætningen af medlemskredsen.
Administrative forskrifter:
Det følger af § 87, stk 3, at de bekendtgørelser, der er udstedt i medfør af lbkg 1990
85 om investeringsforeninger, forbliver i kraft, til de erstattes. Bekendtgørelserne vil
tilsvarende blive anvendt på specialforeninger. Pr 1999-01-01 er følgende forskrifter
gældende:
Bkg 1986 818 om ikrafttræden af lov om ændring af lov om aktieselskaber m fl love.
Bkg 1988 6 om udstedelse af visse fondsaktiver (aktier og investeringsandele) gennem
Værdipapircentralen.
Bkg 1988 436 om henlæggelse af beføjelser til Finanstilsynet samt om klageadgang.
Vejl 1990-06-19 til bekendtgørelse om investeringsforeningers adgang til at anbringe
midler i finansielle instrumenter samt indgå terminsforretninger (engelsk oversættelse
foreligger).
An 1996 7 om at visse forskrifter inden for Erhvervsministeriets område ikke indføres i
Lovtidende.
BKG 1996 548Bkg 1996 548 om anmeldelse, registrering, gebyr samt offentliggørelse mv i
Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, ændret ved bkg 1997 7 og bkg 1997 964.
Bekendtgørelser udstedt i medfør af denne lov:
Bkg 1997 868 om spekulationsforretninger.
Bkg 1997 1050 om investeringsforeningers fastsættelse af handelsværdien og opgørelse af
den foranstående gæld i dansk fast ejendom samt om garantier for pantebreve.
Bkg 1997 1051 om investeringsforeningers placering af formuen i realkreditobligationer,
statsobligationer m m.
Bkg 1997 1052 om oplysninger i investeringsforeningers og specialforeningers prospekter.
Bkg 1997 1053 om erhvervsudviklingsforeningers informationspligt.
Bkg 1997 1054 om visse udenlandske investeringsinstitutters markedsføring i Danmark.
Vejl 1998-03-12 om ansøgning om godkendelse af investeringsforeninger, specialforeninger
og afdelinger heraf samt godkendelse af investeringsforeningers vedtægter mv.
Bkg 1998 818 om investeringsforeningers og specialforeningers anvendelse af afledte
finansielle instrumenter.
Bkg 1998-11-26 om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber. (Ikke
offentliggjort i Lovtidende).
BKG 1998 999Bkg 1998 999 om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og
finansielle koncerner.
Vejl 1998-11-23 om investeringsforeningers og specialforeningers anvendelse af afledte
finansielle instrumenter.
Fællesskabsretten:
Rdir 85/611 om institutter for kollektiv investering i værdipapirer
(investeringsinstitutter). Direktivet, der også benævnes UCITS-direktivet, er
offentliggjort i EFT 1985 L 375/3.
Rhst 85/612 vedr art 25, stk 1, i Rdir 85/611, om samarbejde mellem medlemslandenes
tilsynsmyndigheder, således at investeringsinstitutter ikke grænseoverskridende opnår
en betydelig indflydelse i udstedende virksomheder. Henstillingen er offentliggjort i EFT
1985 L 375/19.
Rdir 88/220 om ændring af Rdir 85/611 fsv angår investeringsinstitutters
investeringspolitik. Direktivet er offentliggjort i EFT 1988 L 100/31.
Rdir 95/26, der ændrer en række finansielle direktiver, herunder Rdir 85/611 om
investeringsinstitutter, med henblik på at styrke tilsynet på visse områder
(BCCI-direktivet). Direktivet er offentliggjort i EFT 1995 L 168/7.
Ovennævnte direktiver er gennemført i loven. Rdir 85/611 omfatter kun de traditionelle investeringsforeninger (UCITS), men ikke de nye specialforeninger (NON-UCITS). Kommissionen fremsatte i 1993 et forslag til ændring af UCITS-direktivet, således at det også regulerer specialforeninger. Forhandlingerne herom er imidlertid fastlåst, og Kommissionen overvejer at fremsætte et nyt direktivforslag.
(1) Bestemmelsen svarer til den tidligere lovs § 1, der er udarbejdet på grundlag af Rdir 85/611 om institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter). Ordet »investeringsinstitutter« er i loven erstattet af »investeringsforeninger«, der er den almindeligt anvendte betegnelse i Danmark. Disse foreninger betegnes i europæisk sammenhæng som UCITS.
(2) Specialforeningerne er karakteriseret ved andre krav til placering af deres formue end investeringsforeningerne. Med hensyn til indløsningsadgangen skal investeringsforeninger indløse beviser på forlangende. Det skal placerings-, pengemarkeds- og investeringsinstitutforeninger som hovedregel også, men de kan vælge at begrænse indløsningen ved bestemmelser herom i vedtægterne. Særlige begrænsninger i udstedelses- og indløsningsadgangen gælder for erhvervsudviklingsforeninger, idet disse foreninger investerer i unoterede værdipapirer, som kan være svært omsættelige (illikvide). Med hensyn til medlemskredsen gælder det, at investeringsforeninger er åbne for enhver og skal tilbyde deres produkter til en videre kreds eller offentligheden. Specialforeninger kan begrænse medlemskredsen og alene udbyde andele til en bestemt kundekreds bestående af institutionelle eller andre store investorer for derved at imødekomme ønsker fra disse om f eks at placere midler på udenlandske markeder, hvor de ikke selv har tilstrækkelig ekspertise, eller imødekomme specifikke krav til sammensætningen af porteføljen.
(3) Placeringsforeninger har til formål at placere formuen i samme slags værdipapirer som investeringsforeninger, dog med færre begrænsninger for, hvor stor en del af formuen der må placeres hos en enkelt udsteder. Placeringsforeninger kan f eks opfylde institutionelle investorers ønsker til sammensætning af porteføljen.
(4) Pengemarkedsforeninger (money-market-funds) har til formål at placere formuen i likviditet i form af pengemarkedsrelaterede værdipapirer (pengemarkedsinstrumenter). Herved forstås instrumenter, der normalt omsættes på pengemarkedet, og som anses for at være likvide og kunne værdiansættes på et hvilket som helst tidspunkt (minimum to gange månedligt). Der vil først og fremmest være tale om statsgældsbeviser, skatkammerbeviser og andre værdipapirer med løbetid på omkring ét år, f eks de kortløbende realkreditobligationer. Kursudsvingene i pengemarkedsforeninger er således minimale, hvilket begrænser risikoen for investorerne.
(5) Investeringsinstitutforeninger (funds of funds) har til formål at investere i andre danske investerings- eller specialforeninger eller udenlandske investeringsforeninger (der kaldes investeringsinstitutter). Investeringsinstitutforeninger kan placere en del af formuen i en forening, der f eks har specialiseret sig i asiatiske aktier, og en anden del af formuen i en forening, der har specialiseret sig i amerikanske obligationer osv. Herved spredes (minimeres) risikoen endnu mere end i en almindelig investeringsforening.
(6) Erhvervsudviklingsforeninger har til formål fortrinsvis at placere formuen i unoterede aktier eller anparter og dermed specielt i små og mellemstore virksomheder. Erhvervsudviklingsforeninger indgår herved som formidlere af egenkapital for mindre og mellemstore virksomheder, der hermed får endnu en mulighed for at få tilført risikovillig kapital. Samtidig giver det investorer, der ønsker en langsigtet kapitalanbringelse, og som er relativt risikovillige, mulighed for at få del i den vækst, der er i en række ikke-børsnoterede virksomheder.
(7) I modsætning til en investeringsforening, der henvender sig til en videre kreds
eller offentligheden, har en specialforening mulighed for at begrænse den kreds, som den
henvender sig til. Der kan f eks være tale om, at foreningen henvender sig til én eller
flere institutionelle investorer, erhvervsvirksomheder, en pensionskasse eller dennes
medlemmer.
Det særlige ved en specialforening med kun ét medlem er, at den skal overholde
placeringsgrænserne og er under stadig kontrol af depotselskabet. Hertil kommer, at
foreningen foretager administrationen og kan varetage relationer til skattemyndighederne,
hvis foreningen er skattepligtig, således at investor ikke selv skal varetage disse
opgaver.
Ifølge gældende praksis på skatteområdet bliver foreninger med meget få medlemmer
ikke betragtet som selvstændige skattesubjekter. Her vil medlemmet blive beskattet som
ved en direkte investering af sin andel af indtjeningen i foreningen. Det gælder for alle
foreninger (såvel kontoførende som bevisudstedende). Det skattemæssige foreningsbegreb
kan således få betydning for specialforeninger med få medlemmer.
(8) Specialforeninger med undtagelse af erhvervsudviklingsforeninger har mulighed for i vedtægterne at fastsætte bestemmelser, hvorefter de ikke skal være åbne for emission og indløsning konstant i modsætning til investeringsforeningerne, der som hovedregel skal indløse medlemmernes andele på forlangende.
(9) Bestyrelsen kan i de nævnte foreninger træffe beslutning om, at foreningen skal være åben, dvs udstede og indløse medlemmernes andele i bestemte perioder. Denne mulighed skal fremgå af vedtægterne.
(10) Da erhvervsudviklingsforeninger investerer formuen i aktier og anparter i
selskaber, der i en vækstperiode har behov for en stabil kapital, og da disse
værdipapirer ikke er let omsættelige, er det fastsat som en hovedregel, at en
erhvervsudviklingsforening ikke må emittere, og at intet medlem kan kræve sine andele
indløst.
En umiddelbar indløsningsret kan betyde, at de investorer, der indløser deres andele til
sidst, stilles ringere end de investorer, der tidligere har indløst deres andele.
For at stille alle medlemmer ens skal erhvervsudviklingsforeningernes vedtægter indeholde
en bestemmelse om, at medlemmerne ikke kan kræve deres beviser indløst før et fastsat
tidspunkt. Generalforsamlingen kan træffe anden beslutning, f eks hvis investeringen i en
vækstvirksomhed bliver frigjort tidligere end forudsat. I disse tilfælde skal alle
medlemmer have indløst forholdsvis lige store andele af formuen.
(11) En afdeling skal være af samme type som den forening, hvorunder afdelingen er oprettet.
(12) Afdelingerne er stillet, som om de kautionerer for hinanden for fælles omkostninger.
(13) Med eneretten i § 5, stk 1, forbydes hverken pengeinstitutternes puljer, der er
reguleret i bank- og sparekasseloven, eller investeringsaktieselskaber, dvs
aktieselskaber, hvis formål er at investere i værdipapirer.
Loven forbyder heller ikke foreninger, der henvender sig til bestemte personer eller f eks
de ansatte i en bestemt virksomhed. Det er således i overensstemmelse med loven, at de
ansatte i en virksomhed har en forening, der placerer de modtagne midler under iagttagelse
af et princip om risikospredning, og som indløser andele på forlangende af et medlem med
midler fra formuen.
Det er heller ikke med ordene i § 2, stk 3 »henvender sig til ét eller flere
medlemmer« tanken at forhindre sådanne foreninger i at fortsætte deres virksomhed, når
de henvender sig til en på forhånd afgrænset kreds. Eneretten omfatter derfor kun
henvendelse til en videre kreds eller offentligheden.
(14) BKG 1996 548Bkg 1996 548 om anmeldelse, registrering, gebyr samt offentliggørelse i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, ændret ved bkg 1997 7 og bkg 1997 964. Se § 87, stk 3.
(15) Finanstilsynet skal ikke godkende en forenings aftale med administrationsselskabet, men tilsynet skal påse, at aftalen ikke indeholder urimelige vilkår f eks med hensyn til opsigelsesklausuler, som kan give anledning til at nægte at godkende foreningens valg af administrationsselskab på de givne vilkår.
(16) Investeringsforeningers vedtægter skal i overensstemmelse med Rdir 85/611 om investeringsinstitutter godkendes af Finanstilsynet.
(17) Der stilles ikke krav om godkendelse af vedtægterne, da udøvelsen af den virksomhed, som foreningerne skal drive, som al anden finansiel virksomhed er betinget af Finanstilsynets godkendelse. Vedtægterne skal dog indsendes til Finanstilsynet i forbindelse med ansøgning om godkendelse. Er vedtægterne ikke i overensstemmelse med loven, kan Finanstilsynet kræve dem ændret.
(18) Se note ad § 47.
(19) De fleste investeringsforeningers vedtægter har hidtil indeholdt bestemmelser om,
at administrationsomkostningerne, bortset fra udgifterne til depotselskab, edb og
revision, højst må udgøre en bestemt procent af den højeste formue i regnskabsåret.
Da det er af betydning for investorerne at kunne sammenligne de samlede
administrationsomkostninger i de enkelte foreninger foreskrives det nu, at vedtægterne
skal indeholde oplysning om samtlige administrationsomkostninger.
Med administrationsomkostninger forstås alle de omkostninger, der påhviler foreningen.
Det gælder således også afgifter til depotselskabet, edb-udgifter, revisionshonorar,
markedsføringsudgifter og honorar til eventuelle investeringsrådgivere.
Vedtægterne skal endvidere angive et maksimum for alle administrationsomkostninger set i
forhold til det højeste formuebeløb i regnskabsåret. Derved fremmes gennemsigtigheden
for investorerne, selv om høje administrationsomkostninger ikke nødvendigvis betyder en
dårlig forrentning af den investerede formue.
(20) Medlemmernes anonymitet kan sikres, hvis de ønsker det.
(21) Ved afgørelsen af, om den påkrævede halvdel af formuen er repræsenteret på generalforsamlingen, medregnes også andele, der er omfattet af stemmeretsbegrænsning iflg vedtægtsbestemmelser herom, jf § 10.
(22) Bestemmelsen skal ses i sammenhæng med § 22, stk 2. Den tilsigter at undgå
personsammenfald i forhold til depotselskabet og andre selskaber i samme koncern for
derved at understrege, at der er tale om to forskellige juridiske enheder, og at det er
foreningens bestyrelse, der leder foreningen.
Bestemmelsen, der understreger uafhængigheden mellem foreningen og dens depotselskab,
skal ses i lyset af, at depotselskabet i medfør af bestemmelserne i kapitel 12 har
særlige forpligtelser til at kontrollere foreningen.
(23) Jf bank- og sparekasselovens § 18.
(24) Et depotselskab kan ikke samtidig virke som administrationsselskab for
investeringsforeningen. Depotselskabet er pålagt visse kontrolbeføjelser over for
administrationsselskabet i første række for at sikre formuens tilstedeværelse og
korrekte værdiansættelse.
Loven tager ikke klart stilling til, om et administrationsselskab kan være datterselskab
af et depotselskab. Problemstillingen indgår i et udvalgsarbejde - under
Økonomiministeriet - hvor man skal se på, hvordan man bedst sikrer såvel investorernes
interesser som en hensigtsmæssig markedsudvikling, når det gælder forvaltning af og
rådgivning om langsigtet opsparing indenfor den finansielle sektor.
Indtil dette arbejde afsluttes, videreføres gældende regler og praksis på området. Der
er på denne baggrund ikke indført forbud mod, at et administrationsselskab kan være
datterselskab af en depotbank. Det lægges herved til grund, at pengeinstitutterne
afholder sig fra at etablere koncernforbindelser, indtil resultatet af udvalgsarbejdet
foreligger. Videreførelsen af gældende praksis betyder også en videreførelse af
Finanstilsynets praksis, hvorefter et depotselskab ikke kan udføre porteføljepleje for
en forening (foreningen kan dog modtage investeringsrådgivning fra depotselskabet samt
handle værdipapirer og sælge investeringsforeningsbeviser gennem dette).
Der gælder i øvrigt snævre grænser for en foreningsledelses adgang til at henlægge
porteføljeplejen til en udenforstående. Udover investeringsrådgivning kan ledelsen
afgive specifik fuldmagt til en udenforstående til at foretage nærmere dispositioner
vedrørende elementer af porteføljen. Ledelsen kan endvidere overlade en begrænset del
af porteføljen, som ønskes investeret på et geografisk fjernt marked eller i specielle
værdipapirer, til en udenforstående, som har en særlig ekspertise vedrørende de
ønskede investeringer.
(25) Selvstændig erhvervsvirksomhed skal fortolkes meget vidt. Ved afgørelsen af, om der foreligger erhvervsvirksomhed, skal der lægges vægt på, om virksomheden har betydelige indtægter ved salg, udlejning eller serviceydelser. Der skal samtidig lægges vægt på, hvor stor den relative andel af de erhvervsmæssige indtægter er i forhold til virksomhedens samlede indtægter.
(26) Midlertidighedskriteriet skal forstås i overensstemmelse med praksis efter § 1 a i bank- og sparekasseloven.
(27) Forbudet gælder ikke hverv i foreninger, institutioner o lign, der ikke har til
formål at fremme deltagernes økonomiske interesser, men almennyttige og ideelle formål.
Som eksempler kan nævnes selskaber med kunstnerisk, kulturelt, oplysende, religiøst,
politisk, socialt eller videnskabeligt formål, såsom idrætsklubber, fagforeninger,
miljøorganisationer, erhvervsråd, sociale institutioner, humanitære organisationer,
brancheforeninger, partiforeninger, forsamlingshuse, kunst- og teaterforeninger mv.
Sådanne foreninger mv falder uden for forbudet, selvom de driver erhverv til opfyldelse
af et ideelt formål, fordi deltagernes økonomiske interesser ikke fremmes gennem denne
erhvervsaktivitet.
Direktøren m fl kan således sidde i bestyrelsen for en idrætsforening, selvom denne
driver en kantine, fordi denne erhvervsdrift ikke sker for, at foreningens medlemmer skal
tjene penge derpå. Derimod kan en direktør m fl ikke sidde i bestyrelsen for en
professionel idrætsforening, fordi foreningens formål er at fremme medlemmernes
privatøkonomiske interesser.
Afgrænsningen bygger på det kriterium, som også anvendes i lov om erhvervsdrivende
virksomheder, hvor erhvervsdrift defineres som virksomhed, der har til formål at fremme
deltagernes økonomiske interesser.
(28) En direktør kan være direktør i flere beslægtede investeringsforeninger.
For de interne revisions- og vicerevisionschefer gælder der et forbud mod at drive anden
virksomhed eller varetage andre hverv uden for foreningen. De kan dog i medfør af stk 6
være intern revisions- og vicerevisionschef i et administrationsselskab som nævnt i §
62, stk 4.
(29) Dvs i ikke-finansielle virksomheder. Tilladelse kan gives til bestyrelsesposter i alle former for erhvervsvirksomheder. Når bestyrelsen træffer beslutning om tilladelse til, at direktøren påtager sig hvervet som bestyrelsesmedlem, skal den være opmærksom på og overholde bestemmelsen i § 62, stk 2, og § 68, stk 3, hvorefter en forening hverken alene eller sammen med andre foreninger må eje værdipapirer, sådan at de udøver betydelig indflydelse i et selskab, som det investerer i.
(30) Det er forudsat, at administrationsselskabet er datterselskab af et andet pengeinstitut end foreningens depotselskab.
(31) Ændret ved L 1998 1053. Beføjelsen udøves af Finanstilsynet, se noten ad kap 14.
(32) Ændret ved L 1998 1053.
(33) Bestemmelsen, der skal ses i sammenhæng med § 14, stk 2, 2. pkt, sikrer, at der ikke er personsammenfald mellem administrationsselskabets og depotselskabets ledelse, dels fordi depotselskabet skal udføre de i kapitel 12 nævnte funktioner, dels fordi administrationsselskabet refererer til foreningens bestyrelse. Der er dog ikke noget i vejen for fuldt personsammenfald mellem bestyrelserne for foreningen og administrationsselskabet.
(34) Ved »dermed ligestillede« forstås medarbejdere med direkte reference til direktionen og med et betydeligt ledelsesansvar.
(35) Økonomiministeren har over for Folketingets Erhvervsudvalg tilkendegivet, at det er bestyrelsen i det enkelte finansielle institut, som fastsætter, for hvilke yderligere medarbejdere spekulationsforbudet skal gælde som følge af de konkrete forhold.
(36) Bkg 1997 868 om spekulationsforretninger.
(37) Svarer til aktieselskabslovens § 58.
(38) Foreningerne skal ved aflæggelse af årsregnskabet enten udlodde et eventuelt
overskud til medlemmerne i form af udbytte eller henlægge (akkumulere) overskuddet til
forøgelse af formuen. Bestemmelsen er ikke baseret på Rdir 85/611 om
investeringsinstitutter.
Det skal fremgå at foreningens vedtægter, hvorvidt der er tale om en udloddende eller en
akkumulerende forening eller afdeling. Ligeledes skal dette fremgå af foreningens
prospekt. Udlodning af acontoudbytte kan finde sted på baggrund af et perioderegnskab med
den årlige ordinære generalforsamlings efterfølgende godkendelse.
Sondringen mellem akkumulerende og udbyttebetalende foreninger eller afdelinger beror på
en lang tradition i Danmark, og følger ikke af direktivbestemmelser. På de udenlandske
markeder findes der ingen skarpe skel mellem disse to typer af foreninger.
(39) De skattemæssige betingelser for udloddende foreninger vil dog begrænse
udbredelsen af sådanne produkter.
Skattemæssigt sondres der mellem kontoførende foreninger og bevisudstedende foreninger,
ligesom der i relation til de bevisudstedende foreninger sondres mellem akkumulerende og
udloddende foreninger.
For så vidt angår de bevisudstedende foreninger indeholder de skattemæssige regler
selvstændige krav til de udloddende foreninger. En sådan skal foretage udlodning og i
henhold til foreningens vedtægter være forpligtet til at foretage en nærmere opgjort
minimumsudlodning af årets udbytter. Selve foreningen beskattes ikke. Beskatningen af de
udloddede udbytter sker derimod hos foreningens medlemmer efter transparens-princippet,
der betyder, at beskatningen i stor udstrækning sker, som om medlemmet selv havde
foretaget en direkte investering i det pågældende værdipapir. Det skattemæssige
udlodningskrav, som indebærer, at der skal beregnes en minimumsudlodning for hvert
indkomstår, bærer begrundelsen for skattefritagelsen for udloddende foreninger.
I forhold hertil betaler akkumulerende foreninger selskabsskat, og udlodninger fra disse
foreninger beskattes hos medlemmerne som aktieudbytte.
Såfremt en udloddende investeringsforening overfører udbytte til udlodning til næste
år, vil det skattemæssigt have den konsekvens, at foreningen fremover skal beskattes som
en akkumulerende forening. En forening vil ikke efterfølgende kunne gå tilbage til en
beskatning som udloddende forening uden betydelige skattemæssige konsekvenser.
Kontoførende foreninger, som skattemæssigt er undergivet lov om beskatning af medlemmer
af investeringsforeninger, er derimod ikke undergivet kravet om minimumsudlodning. I
stedet sker beskatningen direkte hos det enkelte medlem.
Efter de gældende skattemæssige regler er der derfor ikke noget til hinder for, at en
kontoførende forening kan overføre en udlodning til efterfølgende år. Da medlemmet
beskattes uanset udlodning, må det dog antages, at den nye produkttype fortrinsvis kan
tilbydes udlændinge, der ikke er skattepligtige her i landet.
(40) For at sikre opfyldelse af forudsigeligheden med hensyn til udlodningens størrelse, kan det fremgå af vedtægterne, at der kan udloddes af formuen i de år, hvor investeringsafkastet ikke til fulde modsvarer indtjeningsbehovet for at efterleve sigtet med en stipuleret udlodningsprocent. Bestemmelsen giver mulighed for at udvikle obligationsafdelinger, der giver et på forhånd fastlagt årligt afkast i en flerårig periode, og som på denne måde kan matche den traditionelle obligationsinvestering.
(41) Adgangen til udsættelse har til formål at skabe et roligt salg af aktiver, således at der ikke skabes uro om foreningens forhold, f eks ved turbulente markedsforhold. Det vil være hensigtsmæssigt i vedtægterne at give hjemmel til at udsætte indløsningen, indtil foreningen har afhændet aktiver til fremskaffelse af de nødvendige likvide midler til indløsning, og indløsningsprisen derefter er konstateret.
(42) Baggrunden herfor kan dels være ekstraordinære situationer som politisk og
økonomisk uro, som generelt kan forhindre eller vanskeliggøre det for foreningerne at
udøve deres virksomhed på normal vis, dels skyldes forholdene omkring en konkret
forening.
Finanstilsynet kan også benytte sig af sin ret til at kræve udsættelse i andre
situationer, f eks når dette er påkrævet på baggrund af foreningens forhold, herunder
formueforhold, eller hvor forholdene i øvrigt tilsiger udsættelse, jf § 52 om
tilbagekaldelse af godkendelse.
I disse situationer kan hensynet til en forenings medlemmer, såvel de udtrædende som de
tilbageblevne, gøre det påkrævet, at Finanstilsynet kræver en udsættelse af
indløsningen af andele, idet det kan være vanskeligt eller umuligt at værdiansætte og
sælge værdipapirer til priser, der svarer til niveauet, da investor besluttede at
udtræde. Udsættelse vil derfor være i alle medlemmers interesse, indtil forholdene
normaliseres.
Reglerne om indløsning er baseret på Rdir 85/611 om investeringsinstitutter.
(43) Såfremt en forenings eller afdelings formue kommer under lovens mindstekrav på 10 mio kr eller eventuelt vedtægternes højere krav til formuen, skal dette meddeles Finanstilsynet. Når dette har modtaget meddelelsen, kan Tilsynet enten fastsætte en frist, inden for hvilken foreningen eller afdelingen igen skal opfylde lovens krav, eller tilbagekalde godkendelsen med den virkning, at foreningen skal opløses efter § 54 eller § 55.
(44) Bestemmelsen svarer til bank- og sparekasselovens § 29, idet foreningerne dog også af tilsynsmæssige grunde skal udarbejde en formueopgørelse med udgangen af juni måned hvert år.
(45) Med ordet »usædvanlige« gøres det klart, at der ikke blot skal være tale om store værdipapirhandler, der er sædvanlige for investeringsforeninger og også bliver det for specialforeninger, men tale om retshandler, der er usædvanlige for foreningerne.
(46) Bestemmelsen svarer til bank- og sparekasselovens § 33 bortset fra, at foreningerne ikke skal oplyse om væsentlige udviklingsaktiviteter, der f eks kunne være planer om oprettelse af nye afdelinger.
(47) Ændret ved L 1998 1053.
(48) BKG 1998 999Bkg 1998 999 om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finansielle koncerner.
(49) Der kan f eks være tale om usædvanligt store kurstab over en meget kort periode.
(50) Ved et prospekt forstås en skriftlig indbydelse til tegning af andele.
Prospektet skal foreligge i underskrevet stand klar til udlevering senest samtidigt med,
at udbud af andele påbegyndes.
Bestemmelsen om prospekters udarbejdelse og indhold er en implementering af Rdir 85/611 om
investeringsinstitutter (afdeling VI om forpligtelser med hensyn til oplysninger til
investorerne).
(51) Bkg 1997 1052 om oplysninger i investeringsforeningers og specialforeningers prospekter.
(52) En investeringsforening eller afdeling er enten bevisudstedende eller - såfremt
der gives anden form for dokumentation, f eks kontoudskrift - kontoførende.
Sondringen mellem bevisudstedende og kontoførende investeringsforeninger er ikke baseret
på Rdir 85/611 om investeringsinstitutter.
Det skal klart fremgå af foreningens vedtægter, hvorvidt der er tale om en
bevisudstedende henholdsvis en kontoførende forening eller afdeling, jf § 10. En
forening kan have såvel bevisudstedende som kontoførende afdelinger.
Det samme skal også fremgå af foreningens prospekter, jf bkg 1997 1052 om oplysninger i
investeringsforeningers og specialforeningers prospekter.
(53) Se værdipapirhandelslovens § 62 om kontoførende institutter. Bestemmelsen svarer iøvrigt til aktieselskabslovens § 23 b. Alle medlemmerne er tvunget til at lade deres beviser registrere i en værdipapircentral, når bestyrelsen har truffet beslutning herom, men de kan i medfør af stk 2 selv vælge det kontoførende institut, der skal føre kontoen for dem.
(54) Da aktieselskabslovens bestemmelser om opløsning medfører, at medlemmerne ikke kan få indløst deres andele på forlangende, men skal vente til proklamaet er udløbet, dvs i mindst 3 måneder, kan Finanstilsynet tillade, at foreningen kan opløses ved en mere enkel procedure end den i § 54 angivne.
(55) Fusion henholdsvis spaltning i selskabsretlig forstand indebærer ikke i alle tilfælde en fusion henholdsvis spaltning i skattemæssig henseende. Fusionsskatteloven indeholder ikke regler om skattefri spaltning af investeringsforeninger. For investeringsforeninger, der er opdelt i afdelinger, kan skattepligten imidlertid bedømmes for hver afdeling for sig.
(56) Indsat ved L 1998 1053. Finanstilsynet fastsætter i hvert enkelt tilfælde vilkårene for en godkendelse.
(57) Bkg 1997 1050 om investeringsforeningers fastsættelse af handelsværdien og opgørelse af den foranstående gæld i dansk fast ejendom samt om garantier for pantebreve.
(58) Bkg 1998 818 om investeringsforeningers og specialforeningers anvendelse af afledte finansielle instrumenter.
(59) Bkg 1997 1051 om investeringsforeningers placering af formuen i realkreditobligationer, statsobligationer m m.
(60) Se noten ad § 2, stk 2, nr 1.
(61) Se noten ad § 2, stk 2, nr 2.
(62) Se noten ad § 2, stk 2, nr 3.
(63) Der kan tillige investeres i foreninger eller afdelinger, som foreningen har fælles administrationsselskab med.
(64) Se noten ad § 2, stk 2, nr 4.
(65) Bkg 1997 1053 om erhvervsudviklingsforeningers informationspligt.
(66) Se noten ad § 59, stk 3.
(67) F eks fordi en eller flere af de virksomheder, der er investeret i, går dårligt, standser betalingerne eller mister i værdi, fordi produktudviklingen slår fejl, eller at en virksomhed er gået så godt, at den bliver solgt, før det oprindeligt var planlagt.
(68) Bkg 1997 1054 om visse udenlandske investeringsinstitutters markedsføring i Danmark.
(69) Jf Rdir 85/611 om investeringsinstitutter, art 46.
(70) Den løbende administration af formuen (inkassering af renter og udbytte, salg af
aktie- og tegningsrettigheder mv) må således ikke varetages af foreningens daglige
ledelse.
Stk 1 og 2 er ikke til hinder for, at et værdipapir er indskrevet hos udstederen, f eks
et realkreditinstitut, eller opbevares i et forvaltningsinstitut, forudsat at
depotselskabet fortsat er den eneste ansvarlige i forhold til foreningen. Det er ligeledes
muligt at placere likvide midler som aftaleindskud i andre pengeinstitutter end
depotselskabet, men kontrabogen eller beviset herfor skal opbevares i depotselskabet,
således at det sikres, at dispositioner over indskuddet alene sker med depotselskabets
medvirken.
(71) Under folketingsbehandlingen indsattes »undtagen § 23, stk 1 og 3«, hvorved det præciseredes, at Finanstilsynet ikke fører tilsyn med spekulationsbestemmelsernes overholdelse.
(72) Indsat ved L 1998 1053. Der henvises til noterne til bank- og sparekasselovens §
50 b.
Aktindsigt efter offentlighedsloven begrænses iflg § 14 af særlige bestemmelser om
tilsynets tavshedspligt, herunder bestemmelserne om tilsynets tavshedspligt efter § 77 a.
(73) Indsat ved L 1998 1053. Herved begrænses det generelle partsbegreb i
forvaltningslovens § 9. Det medfører, at andre end dem, som er nævnt i stk 1-4, og som
måtte have interesse i sagen, ikke har mulighed for aktindsigt efter forvaltningslovens
kap 4.
Partsstatus indebærer bl a adgang til efter forvaltningsloven at få fortrolige
oplysninger i den del af en sag, som vedrører den pågældende, samt mulighed for at
indbringe tilsynets afgørelse herom for Erhvervsankenævnet. Forvaltningslovens regler om
partsbeføjelser gælder dog kun i sager, hvori der er eller vil blive truffet afgørelse
af en forvaltningsmyndighed, jf forvaltningslovens § 2, stk 1.
Reglerne om partsstatus og partsbeføjelser i stk 2-4 gælder ifølge stk 5 kun
afgørelser, der træffes efter 1998-10-08.
(74) Indsat under folketingsbehandlingen. Finanstilsynet kan på baggrund af et konkret
skøn inden for rammerne af bestemmelsen, herunder at der foreligger særlige
omstændigheder, tillægge kunder m fl en eller flere partsbeføjelser i sager, der
vedrører tilsynet med, at en investeringsforening eller en specialforening drives i
overensstemmelse med god værdipapirhandelsskik. Partsbeføjelser kan ikke tilkendes
juridiske og fysiske personer i deres egenskab som nævnt i stk 2 og 3.
Det forhold, at sagen skal have væsentlig betydning for den pågældende, er udtryk for,
at der skal indlægges et væsentlighedskriterium i tilsynets skøn.
Ved vurderingen af, om partsbeføjelser skal gives, skal tilsynet foretage en afvejning af
kundens interesse i at kunne benytte kendskab til sagens dokumenter og hensynet til
beskyttelse af fortrolige oplysninger om de virksomheder, der er under tilsyn. Tilsynet
skal foretage en afgrænsning af, hvilken del af sagen, der vedrører den pågældende.
Tildeling af partsbeføjelser efter stk 4 forudsætter, at sagen kan afgrænses.
Sagen skal angå tilsynet med, at en investeringsforening eller en specialforening drives
i overensstemmelse med god værdipapirhandelsskik, jf § 3 i lov om værdipapirhandel. Det
følger af erhvervsudvalgets betænkning af 1998-12-10 vedrørende lovforslag 29, at
tilsynet kun kan skride ind over for en generel eller principiel adfærd i strid med god
værdipapirhandelsskik, hvis der er tale om en praksis fra virksomhedens side og ikke blot
en adfærd i et enkeltstående tilfælde. Der kan dog forekomme tilfælde, hvor det
påklagede forhold kan tages op af tilsynet på baggrund af et enkeltstående tilfælde,
forudsat at tilfældet er udtryk for en generel adfærd i strid med redelig
værdipapirhandelsskik.
Tilsynet er ikke klageinstans for kunders klager over investeringsforeninger eller
specialforeninger. Vedrører klagen en formueretlig tvist med
investeringsforeningen/specialforeningen falder sagen uden for tilsynets kompetence og
hører under domstolene.
Tilsynets afslag på at tage en sag op efter generalklausulen om god
værdipapirhandelsskik samt tilsynets afgørelse om tildeling af partsbeføjelser kan
indbringes for Erhvervsankenævnet, jf § 84.
(75) Indsat under folketingsbehandlingen. 1998-10-08 er datoen for lovforslagets fremsættelse. Bestemmelsen tilsigter at undgå lovgivning med tilbagevirkende kraft.
(76) Bkg 1988 436 om henlæggelse af beføjelser til Finanstilsynet samt om klageadgang. Se § 87, stk 3.
(77) Ændret ved L 1998 1053.
(78) Se indledningsnoten.
Europæiske firmagrupper, Rfo (Rfo 1985 2137)Rfo 1985 2137 RFO 1985 2137
Rådets forordning (EØF) af 1985-07-25 om indførelse af europæiske økonomiske firmagrupper (EØFG))(1)
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR -
under henvisning til traktaten om oprettelse af Det europæiske økonomiske Fællesskab,
særlig artikel 235,
under henvisning til forslag fra Kommissionen,(2)
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet,(3)
under henvisning til udtalelse fra Det økonomiske og sociale Udvalg,(4) og
ud fra følgende betragtninger:
En harmonisk udvikling af den økonomiske virksomhed og en varig og afbalanceret ekspansion i Fællesskabet som helhed afhænger af, at der etableres et fælles marked, som fungerer tilfredsstillende og byder på vilkår svarende til vilkårene på det nationale marked; gennemførelsen af dette marked og styrkelsen af dets enhed gør det navnlig ønskeligt, at der for fysiske personer, selskaber og andre retlige enheder skabes et retsgrundlag, som letter tilpasningen af deres aktiviteter til de økonomiske vilkår i Fællesskabet; det er i dette øjemed nødvendigt, at disse fysiske personer, selskaber og andre retlige enheder rent faktisk kan samarbejde på tværs på landegrænser;
et sådant samarbejde kan støde på vanskeligheder af retlig, skattemæssig eller psykologisk karakter; indførelsen af et hensigtsmæssigt juridisk instrument på fællesskabsplan i form af en europæisk økonomisk firmagruppe vil bidrage til gennemførelsen af ovennævnte målsætninger og synes derfor nødvendig;
traktaten indeholder ikke særlig hjemmel for udarbejdelse af et sådant juridisk instrument;
firmagruppens evne til at tilpasse sig de økonomiske vilkår bør sikres ved en udstrakt handlefrihed for medlemmerne til at tilrettelægge deres kontraktlige forbindelser og gruppens interne organisation;
gruppen adskiller sig fra et selskab hovedsagelig ved sit formål, som udelukkende er at lette eller udvikle medlemmernes økonomiske aktivitet, således at de kan øge deres egne resultater; på grund af denne medvirkende karakter skal gruppens virksomhed knyttes til medlemmernes økonomiske aktiviteter, men ikke træde i stedet for disse, og gruppen kan under hensyn hertil for eksempel ikke selv udøve et liberalt erhverv over for tredjemand, idet begrebet økonomisk aktivitet skal forstås i sin bredeste betydning;
der bør være så bred adgang til gruppen som muligt for fysiske personer, selskaber og andre retlige enheder under hensyn til denne forordnings endemål; forordningen er dog ikke til hinder for anvendelse på nationalt plan af retsregler og/eller etiske regler for udøvelse af en aktivitet eller et erhverv;
denne forordning giver ikke i sig selv ret til at deltage i en gruppe, selv om de betingelser, der er fastsat i forordningen, er opfyldt;
forordningens bestemmelser om muligheden for, af hensyn til offentlige interesser, at forbyde eller begrænse deltagelse i en gruppe berører ikke de retsregler i medlemsstaterne, der vedrører udøvelse af virksomhed, og som kan foreskrive yderligere forbud eller begrænsninger eller på anden måde påbyde kontrol eller tilsyn med deltagelse i en firmagruppe af fysiske personer, selskaber eller andre retlige enheder, eller enhver kategori heraf;
gruppen skal for at kunne opfylde sit formål have selvstændig retsevne, og det skal bestemmes, at et organ, der retligt er adskilt fra medlemmerne af gruppen, skal repræsentere gruppen over for tredjemand;
beskyttelsen af tredjemand kræver en høj grad af offentlighed samt medlemmernes ubegrænsede og solidariske hæftelse for gruppens gæld, herunder gæld i forbindelse med skatter og afgifter samt social sikring, uden at dette princip dog berører retten til ved en særlig kontrakt mellem gruppen og en tredjemand at aftale, at denne hæftelse ikke gælder eller er begrænset for flere af dens medlemmer for en bestemt gældsforpligtelse;
spørgsmål om fysiske personers status samt rets- og handleevne og juridiske personers rets- og handleevne er underlagt den nationale lovgivning;
der bør fastsættes regler for gruppens egne grunde til opløsning, idet der dog henvises til nationale retsregler for likvidation og afslutning af denne;
gruppen er omfattet af bestemmelserne i den nationale ret om insolvens og betalingsstandsning, og disse bestemmelser kan omhandle andre årsager til opløsning af gruppen;
det bestemmes i forordningen, at det kun er de enkelte medlemmer af gruppen, der skal svare skat af resultatet af gruppens virksomhed; herudover er det den nationale skattelovgivning, som finder anvendelse; blandt andet for så vidt angår fordeling af den økonomiske gevinst, skattemæssige procedurer og alle forpligtelser, som medlemsstaternes skattelovgivning pålægger;
for de områder, der ikke er omfattet af denne forordning, gælder medlemsstaternes retsregler og fællesskabsretten, for eksempel for så vidt angår:
gruppens virksomhed er undergivet medlemsstaternes retsregler for udøvelse af en aktivitet og for kontrol med denne; såfremt en firmagruppe eller dens medlemmer misbruger eller omgår en medlemsstats lovgivning, kan den pågældende medlemsstat iværksætte passende saktioner;
medlemsstaterne kan frit træffe enhver lovgivningsmæssig eller administrativ foranstaltning, som ikke er i modstrid med rækkevidden af og formålet med denne forordning;
denne forordning skal straks træde i kraft i alle enkeltheder; gennemførelsen af visse bestemmelser skal dog udsættes for at give medlemsstaterne mulighed for forud at indføre de nødvendige mekanismer til på deres område at registrere grupperne og sikre offentlighed om disses dokumenter; fra datoen for anvendelsen af denne forordning vil de stiftede grupper kunne virke uden restriktioner i territorial henseende -
UDSTEDT FØLGENDE FORORDNING:
ARTArt 1.
ARTArt 2.
ARTArt 3.
- direkte eller indirekte udøve nogen form for ledelse eller kontrol med medlemmernes egne eller andre selskabers aktiviteter, især ikke med hensyn til spørgsmål, der vedrører personale, finansiering og investering;
- under nogen omstændigheder, hverken direkte eller indirekte, besidde nogen form for aktier eller andele i en virksomhed, som er medlem af gruppen; besiddelse af andele eller aktier i en anden virksomhed er kun tilladt i det omfang, dette er nødvendigt for at opfylde firmagruppens formål, og hvor det sker for medlemmernes regning;
- beskæftige mere end fem fundrede lønmodtagere;
- benyttes af et selskab til at yde lån til lederen af et selskab eller nogen person med tilknytning til denne, såfremt sådanne lån i henhold til medlemsstaternes selskabsretlige bestemmelser er omfattet af restriktioner eller kontrol; en firmagruppe må heller ikke anvendes til overførsel af et gode mellem selskabet og en leder eller en person med tilknytning til denne, i videre omfang, end det er tilladt i henhold til medlemsstaternes selskabsretlige bestemmelser. For så vidt angår denne bestemmelse omfatter lån enhver transaktion med tilsvarende virkning, og et gode kan være løsøre eller fast ejendom;
- være medlem af en anden europæisk økonomisk firmagruppe.
ARTArt 4.
ARTArt 5.
I firmagruppens stiftelsesoverenskomst skal i det mindste anføres følgende oplysninger:
ARTArt 6.
Firmagruppen skal i den medlemsstat, hvor hjemstedet er beliggende, optages i det
register, der er udpeget i henhold til artikel 39, stk 1.
ARTArt 7.
Firmagruppens stiftelsesoverenskomst indgives til det i artikel 6 omhandlede register.
Følgende dokumenter og oplysninger skal ligeledes indgives til dette register:
ARTArt 8.
Følgende skal i overensstemmelse med de i artikel 39 fastsatte betingelser
offentliggøres i den tidende, der er omhandlet i stk 1 i nævnte artikel:
De i litra a) og b) omhandlede oplysninger skal offentliggøres i deres helhed. De i litra c) omhandlede dokumenter og oplysninger kan offentliggøres enten i deres helhed eller i form af et uddrag eller en meddelelse om deres indgivelse til registret, i henhold til gældende national lovgivning.
ARTArt 9.
ARTArt 10.
Ethvert forretningssted for firmagruppen i en anden medlemsstat end den, hvor hjemstedet
er beliggende, skal registreres i den pågældende stat. Med henblik på denne
registrering indgiver firmagruppen til sidstnævnte stats kompetente register en genpart
af de dokumenter, hvis indgivelse til registret i den medlemsstat, hvor hjemstedet er
beliggende, er obligatorisk, samt om nødvendigt en oversættelse foretaget i
overensstemmelse med gældende praksis for det register, hvor forretningsstedets
registrering finder sted.
ARTArt 11.
Stiftelse af en firmagruppe og afslutningen af dens likvidation med angivelse af dens
registreringsnummer, dato og sted for registreringen, dato og sted for offentliggørelsen
samt den pågældende tidendes benævnelse optages i De Europæiske Fællesskabers Tidende
efter offentliggørelsen i den i artikel 39, stk 1, omhandlede tidende.
ARTArt 12.
Det i stiftelsesoverenskomsten anførte hjemsted skal være beliggende i Fællesskabet.
Dette hjemsted skal fastsættes:
ARTArt 13.
Firmagruppens hjemsted kan flyttes til et andet sted inden for Fællesskabet.
Såfremt en sådan flytning ikke medfører, at en anden lovgivning finder anvendelse i
henhold til artikel 2, træffes afgørelsen om flytning på de betingelser, der er fastsat
i firmagruppens stiftelsesoverenskomst.
ARTArt 14.
ARTArt 15.
Denne afgørelse berører ikke i sig selv retsvirkningerne af de forpligtelser, der er indgået af eller over for firmagruppen forud for den dato, på hvilken afgørelsen kan gøres gældende over for tredjemand på de betingelser, der er nævnt i foregående afsnit.
ARTArt 16.
ARTArt 17.
ARTArt 18.
Hvert medlem har ret til hos forretningsførerne at indhente oplysninger om firmagruppens
virksomhed og til at gøre sig bekendt med bøger og forretningsdokumenter.
ARTArt 19.
ARTArt 20.
ARTArt 21.
ARTArt 22.
ARTArt 23.
Firmagruppen kan ikke offentligt opfordre til investering.
ARTArt 24.
ARTArt 25.
I breve, bestillingssedler og lignende dokumenter skal følgende tydeligt anføres:
Ethvert forretningssted for en firmagruppe, som er registreret i overensstemmelse med artikel 10, skal anføre ovennævnte oplysninger tillige med oplysninger om forretningsstedets selvstændige registrering på alle de i stk 1 i nærværende artikel omhandlede dokumenter, der hidrører fra det pågældende forretningssted.
ARTArt 26.
Medlemmet kan dog ved en klausul i stiftelsesoverenskomsten eller i optagelsesdokumenter fritages for betaling af gældsforpligtelser, som er stiftet forud for vedkommendes indtræden. Denne klausul kan kun gøres gældende over for tredjemand på de i artikel 9, stk 1, omhandlede betingelser, såfremt den er offentliggjort i overensstemmelse med artikel 8.
ARTArt 27.
ARTArt 28.
ARTArt 29.
Så snart et medlem af firmagruppen ophører med at være medlem af denne, skal
forretningsføreren eller -førerne give de øvrige medlemmer meddelelse herom; de skal
ligeledes opfylde de relevante forpligtelser, der er anført i artikel 7 og 8. Endvidere
kan enhver interesseret opfylde nævnte forpligtelser.
ARTArt 30.
Medmindre andet er fastsat i stiftelsesoverenskomsten og med forbehold af de rettigheder,
som en person har erhvervet i henhold til artikel 22, stk 1, eller artikel 28, stk 2,
videreføres firmagruppen mellem de resterende medlemmer, efter at et medlem af gruppen er
ophørt med at være medlem af denne, på de betingelser, der er fastsat i
stiftelsesoverenskomsten eller ved enstemmig beslutning truffet af de pågældende
medlemmer.
ARTArt 31.
ARTArt 32.
ARTArt 33.
Såfremt et af firmagruppens medlemmer ophører med at være medlem af denne af en anden
grund end overdragelsen af dets rettigheder på de i artikel 22, stk 1, fastsatte
betingelser, foretages der en opgørelse over de rettigheder, som tilkommer det, eller de
forpligtelser, som påhviler det, på grundlag af gruppens formueforhold på tidspunktet
for medlemskabets ophør.
Værdien af det udtrædende medlems rettigheder og forpligtelser kan ikke på forhånd
fastsættes skønsmæssigt.
ARTArt 34.
Med forbehold af artikel 37, stk 1, hæfter ethvert medlem af gruppen, som ophører med at
være medlem af denne, på de i artikel 24 fastsatte betingelser for gæld, der er stiftet
i forbindelse med gruppens virksomhed forud for medlemskabets ophør.
ARTArt 35.
ARTArt 36.
de europæiske økonomiske firmagrupper er omfattet af den nationale lovgivnings
bestemmelser om insolvens og betalingsstandsning. Indledning af retsskridt mod en
firmagruppe som følge af dennes insolvens eller betalingsstandsning medfører ikke i sig
selv, at der foretages retsskridt mod firmagruppens medlemmer.
ARTArt 37.
ARTArt 38.
Udøver en firmagruppe i en medlemsstat virksomhed, hvorved den tilsidesætter hensynet
til offentlige interesser i denne medlemsstat, kan en kompetent myndighed i den
pågældende medlemsstat forbyde sådan virksomhed. Den kompetente myndigheds afgørelse
skal kunne indbringes for retten.
ARTArt 39.
ARTArt 40.
Kun de enkelte medlemmer skal svare skat af resultatet af firmagruppens virksomhed.
ARTArt 41.
ARTArt 42.
ARTArt 43.
Denne forordning træder i kraft på tredjedagen efter offentliggørelsen i De Europæiske
Fællesskabers Tidende.
Denne forordning anvendes fra den 1. juli 1989 med undtagelse af artikel 39, 41 og 42, der
anvendes straks fra forordningens ikrafttræden.
Ad rfo 1985 nr 2137:
() RFO2137-85Rfo 2137/85, EFT L 199/1 (1985-07-31) er bindende i alle medlemsstater i EF
fra 1989-07-01. Forordningen er omtalt af Erik Werlauff: Europæisk Selskabsret, 1989 109
ff, Kirsten Mandrup og Lone Kærgaard Hansen i U 1986 B 57 ff, Jan-Erik Svensson U 1989 B
153U 1989 B 153 ff, Mikael Lynnerup i R&R 1989 1/29 f, Finn Elkjær Nielsen i R&R
1989 6/41 ff og specielt i relation til danske juridiske, regnskabs- og skattemæssige
forhold af Erik Jensen og Karen Riis-Jørgensen i R&R 1989 10/42 ff.
En europæisk økonomisk firmagruppe er en sammenslutning af mindst to retlige enheder eller personer, der har hovedaktivitet i mindst to forskellige medlemsstater. Firmagruppen er en juridisk person, der først og fremmest adskiller sig fra et selskab ved, at dens formål er at lette og udvikle medlemmernes økonimiske aktiviteter og ikke at opnå økonomisk gevinst for sig selv. Derudover er det en væsentlig forskel, at firmagruppen ikke som selskabet har et egentlig kapitalgrundlag i form af et indskud, men at medlemmerne hæfter ubegrænset og solidarisk for gruppens gæld.
Firmagruppen ligner den her i landet kendte virksomhedsform interessentskabet, men adskiller sig fra dette ved, at der med forordningen er skabt et fælles retsgrundlag, der gør det muligt at samarbejde på tværs af landegrænserne.
Selvom forordningen ikke pålægger medlemmerne at indskyde kapital i firmagruppen, kan det i praksis vise sig, at medlemmerne rent faktisk indskyder kapital, eller at der i gruppen oparbejdes en vis fællesformue.
Firmagruppens kreditorer skal, som i et ansvarligt interessentskab, først forfølge krav på betaling af gæld i firmagruppens formue, inden kravet søges fyldestgjort hos det enkelte medlem. Beskatning af resultatet af firmagruppens virksomhed finder sted hos de enkelte medlemmer, jf iøvrigt R&R 1989 10/46.
(1) EFT 85 L 199/1.
(2) EFT 74 C 14/30 og EFT 78 C 103/4.
(3) EFT 77 C 163/17.
(4) EFT 75 C 108/46.
(5) Om lovvalgsaftalers gyldighed, se Annette Pedersen og Anni F Frandsen i JUR 1995 121.
(6) EFT 68 L 65/8.
Europæiske firmagrupper, lov (Lovbekendtgørelse 1997-04-17 nr 281)Lovbekendtgørelse 1997-04-17 nr 281
LBKG 1997 281 om administration af Det Europæiske Økonomiske Fællesskabs forordninger om indførelse af europæiske økonomiske firmagrupper)
§ 1. (1) Erhvervs- og Selskabsstyrelsen kan fastsætte regler, der er nødvendige for
anvendelsen her i landet af Det Europæiske Økonomiske Fællesskabs forordninger om
europæiske økonomiske firmagrupper (EØFG).
Stk 2.Erhvervs- og Selskabsstyrelsen kan fastsætte regler om gebyrer for anmeldelse,
offentliggørelse og udskifter mv.
§ 2. En europæisk økonomisk firmagruppe må ikke udøve en sådan form for
erhvervsvirksomhed, som efter lovgivningen kun må udøves af fysiske personer.
Stk 2.Erhvervs- og Selskabsstyrelsen kan under hensyn til varetagelse af offentlige
interesser bestemme, at deltagelse i europæiske økonomiske firmagrupper er udelukket
eller begrænset for visse kategorier af juridiske eller fysiske personer.
§ 3. Den, der har anmeldt betalingsstandsning eller er under konkurs, kan ikke være
medlem af en europæisk økonomisk firmagruppe.(2)
Stk 2.(3) Umyndige personer og personer, som er under værgemål efter værgemålslovens
§ 5 eller under samværgemål efter værgemålslovens § 7, kan ikke være medlem af en
europæisk økonomisk firmagruppe.
§ 4. Afgørelse truffet af Erhvervs- og Selskabsstyrelsen i henhold til loven eller
forskrifter udstedt i medfør af loven kan indbringes for Industriministeriets
Erhvervsankenævn senest 4 uger efter, at afgørelsen er meddelt den pågældende.
Stk 2.Erhvervs- og Selskabsstyrelsens afgørelser om fastsættelse af frister samt
afgørelser truffet i henhold til § 5 kan dog ikke indbringes for højere administrativ
myndighed.
Firmagruppers opløsning
§ 5. (4) Erhvervs- og Selskabsstyrelsen kan anmode skifteretten om at opløse en
firmagruppe, hvis firmagruppen ikke har den i forordningen eller stiftelsesoverenskomsten
foreskrevne ledelse og manglen ikke afhjælpes inden udløbet af en frist, der fastsættes
af Erhvervs- og Selskabsstyrelsen.
Stk 2.Erhvervs- og Selskabsstyrelsen kan endvidere anmode skifteretten om at opløse en
firmagruppe, hvis et medlem ikke udtræder af denne efter at være blevet omfattet af
begrænsninger som nævnt i § 3.
§ 6. Bestemmelserne om likvidation i aktieselskabslovens kapitel 14 gælder med de fornødne lempelser også for europæiske økonomiske firmagrupper.(5)
Straffebestemmelser mv
§ 7. Medmindre højere straf er forskyldt efter den øvrige lovgivning, straffes med
bøde den, der overtræder artikel 7, 8, 10 eller 25 i Rådets forordning nr 2137/85 af
25. juli 1985 om indførelse af europæiske økonomiske firmagrupper (EØFG).
Stk 2.I forskrifter, der udstedes efter loven, kan der fastsættes straf af bøde for
overtrædelse af bestemmelser i forskrifterne.
Stk 3.For overtrædelser, der begås af aktieselskaber, anpartsselskaber, andelsselskaber
eller lignende, kan der pålægges selskabet som sådant bødestraf.
§ 8. Undlader en forretningsfører, en likvidator eller et medlem af en europæisk økonomisk firmagruppe i rette tid at efterkomme de pligter, der ifølge de i § 1 nævnte forordninger, loven eller regler fastsat i medfør af loven påhviler vedkommende i forhold til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, kan styrelsen som tvangsmiddel pålægge vedkommende daglige eller ugentlige bøder.
Ikrafttrædelsesbestemmelser
§ 9. Loven træder i kraft den 1. juli 1989.
§ 10. Loven gælder ikke for Færøerne og Grønland.
Ad lbkg 1997 nr 281:
() Administreres af: Erhvervsministeriet.
Hovedloven:
L 1989 217: FT 1988-89: 4019, 8515, 7919, 8229; A 3507; B 795.
Da RFO2137-85Rfo 2137/85 (EU-KARNOV 1996 s 506) er umiddelbart gældende i Danmark, er L
1989 217 alene en administrationslov med henblik på de nødvendige administrative regler
for at forordningen kan anvendes her i landet.
Ændringslov:
L 1996 386: FT 1995-96: 2118, 2371, 5841, 5993; A 2968; B 506. Ved loven ændredes § 3,
stk 2, i konsekvens af værgemålsloven med ikrafttræden 1997-01-01.
(1) BKG 1996 548Bkg 1996 548 om anmeldelse, registrering, gebyr samt offentliggørelse mv i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, ændret ved bkg 1997 7 og bkg 1997 964.
(2) Forordningens art 28, nr 1, 2. pkt, giver medlemslandene mulighed for ved national lov at udelukke visse personer fra medlemskab af en firmagruppe.
(3) Ændret ved L 1996 386.
(4) Bestemmelsen har hjemmel i forordningens art 32, stk 3. Stk 1 svarer til aktieselskabslovens § 118 (anpartsselskabslovens § 61) om manglende lovlig eller vedtægtsmæssig ledelse.
(5) Henvisningen til aktieselskabslovens regler om likvidation medfører bl a, at der ved indtræden af likvidation skal udstedes proklama, aktieselskabslovens § 123.
Medlemmerne kan beslutte at genoptage firmagruppens virksomhed, hvis de forhold, der har ført til likvidationen, ikke længere foreligger, jf aktieselskabslovens § 126.
Forenings-Registeret (Lovbekendtgørelse 1988-03-17 nr 147)Lovbekendtgørelse 1988-03-17 nr 147
LBKG 1988 147 om Forenings-Registeret, bemyndiget ophævet ved L 1997-12-03 nr 884)
1§ 1. I Erhvervs- og Selskabsstyrelsen (Registeret for Foreninger) kan - efter
stedfunden anmeldelse - optages her i landet hjemmerhørende foreninger eller
sammenslutninger med lovligt øjemed, for så vidt de ikke kan optages i andre af staten
oprettede registre.
Stk 2. Ved optagelse i registeret opnås eneret til benyttelse af foreningens eller
sammenslutningens navn, kendetegn og sådanne betegnelser, hvorunder foreningen eller
sammenslutningen drives eller dens afdelinger kendes.(1)
Stk 3. I registeret kan optages oplysning om foreningens eller sammenslutningens
bestyrelse, direktion (forretningsførere) og prokurister samt oplysning om, hvorledes
foreningen eller sammenslutningen ifølge vedtægterne underskriftsmæssigt forpligtes,
derunder særskilt for så vidt angår afhændelse og pantsættelse af fast ejendom.(2)
Stk 4. De nærmere regler om registerets indretning og førelse samt om betalingen(3) for
registrering og bekendtgørelse af de modtagne anmeldelser og for meddelelse af
oplysninger fra registeret fastsættes af industriministeren.
Stk 5. Krænkelse af den ved optagelse i registeret opnåede eneret straffes med bøde
indtil 2.000 kr.(4)
1a§ 1a. Henlægger industriministeren sine beføjelser efter loven til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, kan ministeren fastsætte regler om klageadgangen, herunder at klager ikke kan indbringes for højere administrativ myndighed.(5)
2§ 2. Strafforfølgningen foretages efter begæring af den forurettede.
Stk 2. Under den rejste strafforfølgning kan der efter påstand af den forurettede
tilkendes denne skadeserstatning.
Stk 3. Sager angående overtrædelse af denne lov behandles som politisager. Angår sagen
krænkelse af en forening eller sammenslutning, hvis formål er at værne
erhvervsinteresser, behandles den i København ved Sø- og Handelsretten.
3§ 3. Ved nærværende lov, der træder i kraft straks, ophæves lov nr. 285 af 6. maj 1921 om Forenings-Registeret.